Телеком: МТС отчиталась за 1q2019 ростом долгов

МТС представила итоги 1q2019. Они неплохи, но возможно недостаточно яркие.

МТС показывает рост выручки в 1q2019 год к году до 109.1 млрд руб. В компании говорят о росте потребления услуг мобильного интернета, росте продаж смартфонов средней и высокой ценовой категории, а также о вкладе в общую выручку МТС Банка, операторов электронных билетов и прочей ерунды. Не забыли ли упомянуть главный фактор - рост расходов абонентов за счет вытеснения их со старых тарифов и поднятых цен на ряд опций?

OIBDA у компании также выросла до 51,7 млрд руб., и только маржа OIBDA немного меньше чем годом ранее - 47.4% вместо 49.1%.

Рост объясняют ростом выручки, а сокращение - отменой внутрисетевого роуминга и повышением НДС. Ничего, судя по показателям, государство может продолжать щипать операторов, они с легкостью переложат свои проблемы на абонентов, как показывают цифры.

Похоже, что не все абоненты пережили прессинг МТС, изменение абонбазы негативное, она сократилась как год к году (на -0.7%) до 77.6 млн, так и квартал к кварталу (на -0.6%).

Оператор это называет почему-то "стабилизацией темпов подключений в России", а по мне так есть стабильный отток. В Tele2?

В компании не унывают, а говорят, что с ними остаются высокодоходные абоненты, которые потребляют более одной услуги. Что же, это вполне похоже на правду.

Капиталозатраты в МТС явно попридержали, они меньше, чем годом ранее. Но собираются много инвестировать в 2q2019-4q2019. Примерно по 25 млрд руб, что не слабо.

В 1q2019 14.5 млрд руб. хватило, в частности, чтобы построить порядка 9 тыс. базовых станций в 80 регионах России - из них почему-то только более 3 тыс - это базы LTE. Глупо сейчас инвестировать во что-то, кроме LTE, это неэффективное использование инвестиций.

У компании ухудшились долговые показатели. 1.5х это еще не ужас-ужас, но динамика негативная.

Несмотря на звучавшие ранее высказывания о том, что розница создана чрезмерная, что ее надо сокращать, оператор даже не подумал делать то, что нужно. А продолжил кормить этого спрута. 5863 салона!

Проникновение смартфонов в сеть достигло 71,3%. Проникновение мобильного интернета - 59.8%. Приложением Мой МТС по данным компании пользуется 15.4 млн клиентов.

Свободный денежный поток попал в красное. А чистый долг дорос до почти 300 млрд руб., чего ранее не наблюдалось.

Видим, что выручка выросла на 7.9%, вклад в это внесен продажей телефонов и аксессуаров, мобильной выручкой, услугами системной интеграции. И консолидацией МТС Банка, конечно же. В росте OIBDA спрятаны разовые операции с недвижимостью (а если бы их не было?).
Рост мобильной выручки из-за повышения отдельных расценок стыдливо называют "оздоровлением рынка".

Выручка фиксы не падала. Долю на ШПД рынке Москвы компания оценивает в 39%, на доле рынка платного ТВ - в 43.6%. Огепонивание населения дошло до 1.98 млн (умеют в МГТС работать с пенсионерами).

Презентация МТС, .pdf
Пресс-релиз МТС, .pdf

----

За новостями телекома и IT удобно следить в телеграм-канале abloud62. Телеграм-трансляции читайте в канале @abloudRealTime.