Fitch: Преимущества от использования модели MVNO LTE в России будут весьма временными

По оценке Fitch Ratings ключевой фактор, который стимулируют российских операторов LTE оказывать услуги на основе модели MVNO, это возможность получить временное преимущество перед конкурентами. Но, похоже, это преимущество окажется временным и не стоит тех инвестиций, которые требуются в соответствии с офертой, предложенной участникам рынка компанией "Скартел".

По оценкам Fitch, сегмент услуг на базе сети LTE будет оставаться нишевым рынком в ближайшие 2-3 года. Смартфоны и планшеты с поддержкой LTE практически недоступны, что ограничивает потенциальный рост базы абонентов LTE пользователями USB-донглов и роутеров. На этом рынке доминируют устройства 3G, которые обеспечивают скорости скачивания данных, которые на сегодня приемлемы для большинства пользователей. Первые адепты LTE - это те, кому хочется получить высокие скорости, кто при этом готов платить за такие услуги больше, чем за сервисы 3G.

С учетом ограниченного выбора терминальных устройств, потенциальная база абонентов LTE не будет большой. Рынок USB-модемов, хотя и обладает долгосрочным потенциалом, не будет отличаться существенным последовательным ростом. Существенный рост абонентской базы сетей LTE возможен только тогда, когда расценки на услуги LTE будут сравнимы с текущими расценками на 3G, считают в Fitch. С учетом отсутствия в России субсидирования абонентских устройств в России, в Fitch прогнозируют, что рост проникновения смартфонов в России будет существенно ниже, чем в Европе.

Бизнес-модель MVNO потенциально может представлять интерес для Tele2 Russia Holdings AB, единственного крупного оператора мобильной связи в России, не имеющего разрешений на развертывание сетей 3G/4G. MVNO может обеспечить оператору возможность предоставить своим абонентам качественный сервис передачи данных, что сгладит стратегический недостаток данного оператора. Однако, те цены, которые предложил Скартел в своей оферте, похоже, не привлекательны в коммерческом смысле.

По оценкам Fitch, доходы от LTE скорее всего будут сравнимыми с уровнем платежей, которые нужно будет осуществлять в пользу "Скартел". Если предположить, что оператор, действующий в качестве MVNO наберет 200 тысяч абонентов в 2013 году и 300 тысяч абонентов в 2014 году, а также, что ARPU будет составлять 600 рублей, что примерно вдвое выше, чем среднее ARPU ШПД в сетях 2G/3G, доход будет составлять порядка US$116 млн за 2 года, что не достигает US$170 млн, которые потребуется выплатить за право работать по модели MVNO. Предполагаемая абонентская база не выглядит недооцененной, если сравнивать ее с текущими показателями числа абонентов LTE и заявляемыми планами операторов LTE. Например, "МегаФон", как известно, намеревается до конца 2012 года подключить до 100 тысяч абонентов. Скартел заявляет о текущем размере абонентской базы в 600 тысяч абонентов, примерно половина которых сосредоточены в Москве.

Оферта не включает никаких обязательств по инвестициям со стороны "Скартел". Текущее покрытие компании - очаговое, а заявляемые планы расширения покрытия не накладывают на компанию каких-либо конкретных обязательств по наращиванию покрытия. Неясны и другие условия сотрудничества, от Скартел понадобится немало усилий по решению различных технических и организационных проблем.

Скартел, как известно, объявлял, что готов допустить к использованию своей сети других желающих операторов сотовой связи, и выпустил оферту, о желании воспользоваться которой надлежит заявить до 7 сентября 2012 года. Сеть компании потенциально допускает подключение до 4 операторов. С учетом того, что два из них - это Yota и МегаФон, к сети пока что может быть подключено еще два оператора. Желающий стать одним из них, должен перечислить Yota минимальный платеж в размере US$150 миллионов за использование сети Yota в России до конца 2014 года, или по US$20 млн за каждый из семи макро-регионов в России, за исключением центрального региона, плата за работу в котором установлена в US$70 млн.

Источник