МТС представила итоги работы в 2q2016. Давайте посмотрим на результаты и сравним их с тем, что показали конкуренты.
Выручка от мобильных услуг в России
МТС показала рост выручки на 0.1% в годовом исчислении до 72,8 млрд рублей. Таким образом, МТС сохранила лидерство по выручке в абсолютном выражении, у МегаФона этот показатель сократился на 2.4% год к году, ВымпелКом показал стабильный результат. Рекордно выросли результаты только у Tele2 - на 10.3% год к году. В абсолюте:
- МТС - 72.8 млрд руб. от мобильных услуг
- МегаФон - 64,2 млрд руб., от мобильных услуг
- ВымпелКом - 54,7 млрд руб. в мобильном сегменте
- Tele2 - 26 млрд руб. общая выручка
Выручка от фиксированного бизнеса в России
Оператор сообщает о снижении выручки от фиксированного бизнеса в России за 2q2016 на -2.8% до 15,3 млрд руб. ВымпелКом показывает еще большее снижение - на -10% до 10,1 руб. У МегаФона этот показатель - это лишь 6.3 млрд руб., но с позитивной динамикой (+18.5% гг).
Показатели OIBDA и OIBDA margin
Здесь также сказывается негативная для сотового бизнеса атмосфера в России. Показатель OIBDA МТС снизился на 3.7% в годовом исчислении до 39,7 млрд руб. Маржа OIBDA МТС в России по итогам квартала - 40,8%, что соответствует падению на -2.9% год к году. Наконец стала сказываться политика компании в области розницы?
У МегаФона OIBDA упала до 30,2 млрд (-12%), рентабельность -39% (-7.2 пп гг)
У Вымпелком EBITDA составляет 27,3 млрд (-1%), рентабельность - 41,1% (+0.4% гг).
У Tele2 маржа EBITDA составляет 4.3 млрд.
Чистая прибыль
10,8 млрд, что соответствует падению на -42,5%. МТС падает вместе со всеми - МегаФон, как помним, показал 7,2 млрд руб. и падение на 44,4%.
Число абонентов
МТС показывает рост по итогам квартала до 77,8 млн, что соответствует приросту 3.2% гг. В квартальном исчислении рост не столь убедителен, всего +0.7%.
МегаФон рос активнее - на 4.6% год к году до 74,7 млн.
Абонбаза Билайн оставалась стабильной - на уровне 57,4 млн.
Абонбаза Tele2 выросла до 38,9 млн - это +12%! Из них +7% это рост квартал к кварталу!
Вероятно стоит предположить, что растет число SIM-карт на душу населения в России. Общее их число по итогам 2q2016 составляет порядка 249 млн, то есть примерно по 1.7 карт на подключение. Это возможно с учетом планшетов и двухсимочных смартфонов, а также IoT-устройств.
Розничная сеть
МТС продолжает вкладывать средства в создание собственной розничной сети. Она уже достигла беспрецедентных масштабов - 5838 магазинов! Только за первое полугодие открыто 672 новых магазина МТС. Когда-нибудь этот колосс рухнет, а пока что он компенсирует потерю компанией крупных розничных каналов в лице Евросети и Связного.
Прочее
Компания не сообщает капиталовложения в России. Можно предположить, что они поддерживаются на достойном уровне, исходя из данных о CAPEX группы МТС. Но вложения эти идут далеко не только в инфраструктуру сети, не будем забывать об умощнении каналов продаж.
К заявлениям о выходе на рынок аренды башенной инфраструктуры я бы пока серьезно не относился. Это не более, чем заявления компании, призванные мешать переговорам о продаже башенной инфраструктуры конкурентами - ВымпелКом и Мегафоном.
Отмечу рост проникновения смартфонов в базе до 51%. Не так много, но цифра растет и это, конечно, на руку компании, хотя и требует соответствующих инвестиций.
Свободный денежный поток Группы МТС за первые полгода составил 24 млрд рублей (+22% гг), что неплохо. CAPEX группы снизился до 40 млрд руб за полугодие.
МТС поджала общий долг до 274,52 млрд рублей это также позитивно, влияние валютной составляющей сведено к минимуму после досрочного выкупа еврооблигаций на US$267 млн.
Общий вывод
Так вчера оценил рынок публикацию результатов Группы МТС.
По моему мнению результаты, конечно, хотя и не радуют, но в целом неплохи. Для печальной обстановки на рынке, результаты еще неплохи. МТС по-прежнему остается лидером российского телеком-рынка, а атака со стороны МегаФон на позиции МТС заметно ослабла. Ситуация с розницей-переростком выглядит тревожно, но этот канал при необходимости всегда можно будет переформатировать - магазины легко открываются и еще легче закрываются.
+ +
Пресс-релиз (.DOC) и
презентация МТС (.PDF) по итогам 2q2016.
