Мой пересказ заметки Mathias Holmstrøm .
==
В настоящее время Nokia Solutions and Networks - это наиболее ценный из оставшихся у Nokia активов.
История компании успехами не блещет. Она не слишком прибыльна. К 2011 году уже все понимали, что нужны существенные изменения. Тем более, что за два предыдущих года компания не принесла инвесторам прибыли.
Как практически всегда поступают в подобных ситуациях, в компании запустили процесс реструктуризации. Основные ее направления были такими:
1. Сокращение персонала до 17 тысяч человек
2. Формирование новой оргструктуры
3. Сокращение числа поставщиков
4. Сокращение числа бизнесов, не являющихся основными
В течение двух лет планировалось снизить операционные расходы на 1 млрд евро ежегодно. Цель непростая, в частности, OPEX пока что удалось снизить только до 510 млн евро. Но экономия возможна не только на операционных расходах.
По мнению аналитиков Morgan Stanley 29 ноября 2013 года некоторые косты были перенесены из себестоимости реализованной продукции (COGS) в операционные затраты (OPEX), что привело к большему, чем прогнозировалось приросту валовой маржи. Это можно на графике прибыльности NSN, где валовая маржа выросла с 27% до начала реструктуризации до 36% в течение года. Так что сейчас более показательна не валовая, а операционная маржа.
За период реструктуризации, операционная маржа выросла до среднего значения 10.8%, что неплохо и лучше, чем у ближайших конкурентов. Т.е. реструктуризация показывает свою эффективность.
Следует отметить, что показатели прибыльности достигнуты на фоне снижения доходности, которое можно объяснить двумя основными факторами:
1. NSN деинвестировала в неосновные бизнесы с тем, чтобы сфокусировать фокус бизнеса на мобильной сетевой инфраструктуре.
2. Компания более избирательно относилась к новым контрактам, что привело к снижению доли рынка, как показано на графике, составленном аналитиками Dell'oro.
Чего можно ожидать?
После того, как Nokia завершила сделку с Microsoft по продаже подразделения мобильных устройств, нет необходимости рассматривать NSN, как "дойную корову". Сейчас компания, похоже, перешла к стратегии обмена снижения маржи в обмен на долгосрочный рост.
Из приятных новостей - недавний анонс крупного контракта с China Mobile, который обеспечит компании заметную долю рынка решений TD-LTE. У компании на сегодня уверенные позиции в Европе и растущем Азиатско-Тихоокеанском регионах, далеко не так хорошо ощущает себя компания на рынках Северной и Южной Америки.
На рынке LTE у NSN сильные позиции с долей рынка примерно в 20%, что обеспечивает компании второе место после лидера этого рынка - компании Ericsson.
Рынок LTE, как ожидается, в 2016 году будет составлять порядка $20 млрд, таким образом, направление LTE обещает для NSN хороший доход.
В общем и целом, ситуация выглядит благоприятной для дальнейшего улучшения рыночных позиций NSN.
Тем не менее, в 2014 году на компании еще будут сказываться остаточные негативные эффекты реструктуризации, что может мешать заключению отдельных сделок. Соответственно, в 2014 году может даже наблюдаться снижение доходов, но уже не такое существенное, чем ранее. А с 2015 года можно будет ожидать роста примерно на 5% в год.
Полный текст здесь: Seekingalpha.com
Подписаться на:
Комментарии к сообщению (Atom)
- Слухи: iQOO Z10 будет поддерживать быструю зарядку 90 Вт
- Слухи: Oppo Pad 4 Pro появился на тизерах
- Анонсы: Lava Shark дебютирует с дисплеем 120 Гц и аккумулятором 5000 мАч
- Слухи: OnePlus 13T получит «невероятную» ёмкость АКБ
- Анонсы: Представлены Oppo F29 и F29 Pro с прочными корпусами и емкими батареями
- Развитие сетей: МТС в Красноярском крае - первые БС Иртея установлены в Богучанском, Емельяновском и Тасеевском районах, в Дивногорске и в Назарово
- Микроэлектроника: GS Group будет корпусировать микросхемы для электронных модулей и блоков, применяемых в автопроме
- Микроэлектроника: В Калининградской области запустили «полный цикл» сборки реестровых ноутбуков
- Развитие сетей: МегаФон в Красноярском крае - новые БС построены в садовых товариществах Железногорска и Емельяновского района
- Развитие сетей: Билайн в Московской области - "зона покрытия" домашнего интернета выросла в 4 раза
Популярные сообщения
-
МТС установила вышку и оборудование LTE в рабочем поселке Решетиха Володарского района. Это подняло скорость передачи данных на треть, как с...
-
Компании сообщают о соответствующей договоренности. МегаФон стал первым оператором, который заключил с Бюро 1440 такой договор. В рамках пер...
-
МТС сообщает о расширении покрытия 4G/LTE в микрорайонах №8, Арбан и МПС в Абакане. Проведенные работы позволили нарастить емкость сети и ск...
-
Оператор T2 в 2024 году запустил в работу на 115% больше базовых станций, чем в 2023 году. Кроме того, была обеспечена поддержка VoLTE во вс...
-
Билайн объявил о новых условиях тарификации в Республике Беларусь. За трафик до 1 ГБ в день будет списано 115 рублей, после исчерпания этого...
-
В зону модернизации вошли жилые здания, школы, медцентры, спортивные и культурные организации, парки, кафе, магазины и крупные автомобильные...
Желающие следить за новостями блога, могут подписаться на рассылку на follow.it (отписаться вы сможете в один клик).
Еще можно подписаться на Telegram-каналы @abloud62 @abloudrealtime, где также дублируются анонсы практически всех новостей блога.
Комментариев нет:
Отправить комментарий