Аналитики инвестиционной компании UFC отмечают "лучше прогноза" результаты российского и украинского сегментов, рост капзатрат на развитие сети и маркетинговых расходов в российском сегменте. В итоге абонбаза оператора росла в 3q2014 быстрее, чем у МегаФона. Билайну удалось обогнать МегаФон и по темпам роста выручки о передачи данных (по абсолютной величине Билайн все еще отстает от МТС и от МегаФона).
В итоге аналитики делают вывод о недооцененности ценных бумаг Вымпелкома. Я это заявлял и ранее. Единственно, что предпочел бы покупать не VIP в целом, а бумаги исключительно российского бизнеса, если бы это было возможно. Уж очень сильно влияние на группу ее долгов, а также курсовые разницы. Тем не менее, если через год Вымпелком покажет, что долговая нагрузка сократилась, и вернется к выплате дивидендов, это конечно, подбросит цену бумаг вверх. У российского бизнеса аналитики UFC справедливо отмечают меньшую, чем у конкурентов маржу EBITDA. Я уверен, что компания пошла на такой шаг с полным осознанием и временно, с целью обеспечения как можно более быстрого достижения технологического паритета с конкурентами.
В дальнейшем возможно два варианта развития событий. Один вариант - сохранить меньшую маржу с целью ускоренного наращивания объема доходов за счет более привлекательных условий для абонентов или опережающего технологического развития (ценовое лидерство, технологическое лидерство или их комбинация). Второй вариант - достигнув паритета по технологическому уровню, качеству услуг, размеру абонбазы или выручке, вернуться к практике "эффективной монетизации" и высокой прибыльности. Первый вариант представляется мне предпочтительным, учитывая рост конкуренции на рынке, в частности, активности Tele2.
++
О компании Вымпелком
++
Подписаться на:
Комментарии к сообщению (Atom)
Популярные сообщения
-
МегаФон сообщает об установке в Буйнакске дополнительного телеком-оборудования. По данным компании, пиковые скорости выросли до 80 Мбит/с в...
-
Такая услуга является альтернативой классическому решению профессиональной радиосвязи для экстренных служб и компаний. В отличие от классиче...
-
МТС запускает "блокчейн-акселератор". Компания приглашает к участию стартапы, разрабатывающие цифровые продукты на основе технолог...
-
Не так давно ВымпелКом изрядно возмутил тихие воды российской аналитики телекома своим отказом от раскрытия размера абонбазы. Оператор позиц...
-
Средние скорости передачи данных в дачных локациях в этих районах, по данным МТС выросли более чем на 30%. В частности, расширение получила ...
-
МегаФон в Ульяновске предложил абонентам комплексные услуги - домашний и мобильный интернет, голосовая связь, цифровое ТВ. Это стало возможн...
Желающие следить за новостями блога, могут подписаться на рассылку на follow.it (отписаться вы сможете в один клик).
Еще можно подписаться на Telegram-каналы @abloud62 @abloudrealtime, где также дублируются анонсы практически всех новостей блога.
Комментариев нет:
Отправить комментарий