Сделка завершена - VEON закрыл сделку по продаже ВымпелКом

Покупателями компании выступает группа российских топ-менеджеров компании, возглавляемых Александром Торбаховым. С этого момента ПАО "ВымпелКом" - это полностью российская компания. 

В рамках сделки, ПАО "ВымпелКом" приобрел более 96% облигаций группы VEON в России, что соответствует более, чем 99,6% всех облигаций группы VEON, учтенных в Национально расчетном депозитарии. 

По итогам 3q2023 соотношение чистого долга к EBITDA у ВымпелКом не выше 2.9х, после закрытия сделки это значение составит не более 2.6%, что является приемлемым для компании уровнем долговой нагрузки. 

Условия сделки не предполагают обратный выкуп. 

Александр Торбахов, генеральный директор билайна:

«билайн всегда был самостоятельной компанией, а не просто частью международной группы, но теперь все на 100% зависит только от нас. Это в первую очередь открывает новые возможности для компании. Мы освободились от ограничений и теперь станем еще более мобильными и открытыми для партнерств внутри нашей страны.

Я хочу выразить огромную признательность коллегам из VEON и лично Каану Терзиоглу за годы успешного сотрудничества и пожелать им удачи в будущих проектах».

Каан Терзиоглу, СЕО VEON Group: 

«Закрытие сделки и завершение выхода из России позволит VEON полностью сосредоточить свои усилия на движении вперед, удовлетворяя растущий спрос на других рынках в соответствии с нашей стратегией цифрового оператора. 

Я не сомневаюсь, что ПАО «ВымпелКом» под руководством Александра Торбахова будет успешной компанией, предоставляющей своим клиентам необходимые услуги связи. Я хотел бы пожелать команде успехов в дальнейшем пути».  

Финансовые консультанты VEON в ходе сделки выступал инвестбанк Aspring Capital, юридическими консультантами выступили: АЛРУД от VEON, LEVEL Legal Services от Вымпелком. 

VEON ltd отчитался за 2q2022 - данные по России

Сегодня можем обсудить результаты работы билайн, благо материнская компания представила необходимые для этого данные. 

Пройдемся по цифрам. Общая выручка в 2q2022 - 69 054 млн руб., что незначительно меньше, чем годом ранее, но если смотреть результаты за полгода, то можно, напротив, говорить о росте год к году на 2,4% до 141 277 млн руб. за полгода. 

Прибыльность

Компания показывает рост EBITDA и рентабельности EBITDA - +11,6% (до 29 339) и +4.7 p.p. (до 42,5%). Менеджмент предлагает считать это результатом ориентации на клиентоцентричную модель, в рамках реализации которой были снижены расходы на развитие неэффективных каналов продаж (типа раздач симок) и концентрации на качественном обслуживании клиентов. 

Капитальные затраты (CAPEX)

Капитальные затраты компании в условиях, когда нет возможности продолжать закупку оборудования у прервавших работу с российским рынком вендоров, ожидаемо заметно сократились, с 22 077 млн руб до 12 027 млн руб (-45,5%). Сократилась и интенсивность CAPEX - c 29.3% до 22,7% (-6.7 p.p.). Тем не менее, даже в таких условиях, оператор продолжает строить сеть, используя ранее закупленное оборудование и даже заявляет о приросте покрытия на 1.0 p.p. до 90% (в терминах охвата населения). Количество сайтов 4G по итогам 2q2022 выросло на 9,9% г.г.  

Выручка 

Самый важный показатель деятельности любого оператора сотовой связи - выручка от мобильной связи, прежде всего, сервисная выручка. В 2q2022 сервисная выручка билайн выросла на 2,7% до 53 676. Не секрет, что операторы получили возможность аккуратно повышать цены на свои услуги, поэтому достигнут этот результат в основном за счет этого фактора. Впрочем, продолжается рост потребления мобильных данных, причем интенсивный, в 2q2022 этот показатель вырос на 20,9% до 15,1 ГБ в месяц на абонента. Это дает существенный вклад в формирование выручки, но также формирует необходимость в постоянном умощнении сети, что пока что делается за счет накопленных резервов оборудования с неясными перспективами новых закупок. 

Абонбаза

Абонентская база билайн продолжает сокращаться - настораживающий показатель, учитывая, что за квартал она "похудела" на 3 млн до 47,0 млн (-6,1%). ARPU вырос на 7.5% до 374 руб. в месяц. В компании связывают это со стремлением повысить качество абонентской базы, что и иллюстрирует рост ARPU и некоторый рост числа пользователей 4G/LTE - на 5.4% до 25,5 млн пользователей. Что же, пока сервисная выручка от услуг мобильной связи растет, это вполне разумный подход. 

B2B

Направление показало рост на 5.7% год к году, основный вклад дали такие направления как BigData (+86.4%) и beeline cloud (+474%). Внезапный "взрыв" доходов от направления BigData это результат приобретения контрольного пакета акций компании OTM, занимающейся оказанием рекламных услуг. Фантастический прирост доходов от beeline cloud - это тоже результат покупки контрольного пакета акций, на этот раз - IBS Data Fort. 

Фиксированная связь

Это направление бизнеса Вымпелком показывает стабильные результаты с небольшим ростом выручки (+4.2%) за счет небольшого расширения клиентской базы (+2.5%) и роста ARPU до 357 руб в месяц (+1.1%). 

Выводы

Компания билайн последовательно реализует стратегию, ориентированную на "качественную абонбазу" и пока что демонстрирует возможность наращивания выручки на фоне сокращения размеров общей абонентской базы. Подход выглядит рабочим для оптимизации текущих показателей прибыльности, но лидерских позиций на рынке по объемам сервисной выручки так вряд ли можно добиться. 

Риски для компании - общие для всех российских операторов. Прежде всего, это проблема с закупками оборудования для поддержания работы существующих сетей, их умощнения и продолжения строительства покрытия. То же касается и сохранения тупиковой ситуации в области 5G, операторам жизненно важно начинать внедрение этой технологии, но у них по-прежнему нет для этого необходимых частотных присвоений, не разрешено использовать имеющееся оборудование 5G ready, имеющиеся частоты, а также нет возможности закупить российское оборудование в связи с тем, что оно не выпускается серийно. \\ 

VEON отчитался за 4q2021, раскрыв данные и по России

Что можно увидеть в отчете VEON в части, посвященной России. Основное - выросла общая выручка компании, общая выручка компании от мобильной связи - до 66,242 млрд, +7.2% и сервисная выручка - до 56,3 млрд, +6.0%.  На фоне все еще сокращающейся клиентской базы, это можно объяснить запуском все новых услуг и проектов и корректировкой тарифов, а также ростом спроса на мобильный интернет у существующих клиентов. 

Число клиентов за квартал сократилось - на 0.9% до уровня 49,4 млн. В компании говорят о ставке на качество, а не на количество абонентов. Что же, рост ARPU до 375 руб., +6.2%, и рост объемов потребления данных, это могут подтверждать. 

Компания сократила капиталовложения в сеть - до 21,1 млрд руб. (-27.5% год к году). Это позволило немного снизить интенсивность капиталовложений - до 25,8% с 27,0%. Причин такому решению несколько. Во-первых, компания очень интенсивно инвестировала несколько последних лет. Когда-то этот процесс должен уже был вернуться к более сдержанному. Кроме того, по хорошему сейчас следует инвестировать в основном в решения 5G, но чем далее, тем менее ясно, имеет ли смысл покупка импортного оборудования, а отечественного по-прежнему нет. В общем, сейчас не лучшее время для инвестиций в сети связи. Тем не менее, по итогам квартала количество сайтов билайн 4G/LTE выросло по данным компании на 15,3%, это солидный показатель, учитывая, что число таких сайтов измеряется многими десятками тысяч. 

Меня ранее удивлял рост пользования услугами голосовой связи, который можно было заметить в течение нескольких кварталов, теперь он более ожидаемым сменился снижением - сразу на 5.2% до 322 минут в месяц, что представляется более естественным. Люди распробовали голосовую связь через мессенджеры, к тому же все чаще именно текстинг, а не голос является предпочтительным вариантом коммуникаций. 

А вот потребление данных растет просто пугающими темпами - до 14,7 ГБ на абонента (+38.6%). Рост этот не полностью органический, он связан и с тем, что компания нарастила покрытие сетей LTE c 88% охвата населения до 89%. Но темпы роста пугающие, возникает вопрос - достаточно ли пропускной способности сети, чтобы принять такой трафик. Впрочем, пока что массовых жалоб на снижение средних скоростей не наблюдаются, видимо построенные мощности достаточны, чтобы обслужить этот рост. Да и отток абонентов задачу упрощает, по мере оттока, для остающихся доступна все большая доля сетевого ресурса. 

Из позитивного - выросла EBITDA на 4.3% гг, в очередной уже раз. 

Компания показывает растущее число пользователей услугами ШПД, число пользователей смартфонами LTE выросло на 6.8% год к году.  

Оптимистично выглядят показатели бизнеса фиксированного доступа. Растет все - общая и сервисная выручка, причем на +10%, причем это происходит одновременно и из-за роста ARPU на 2% и из-за роста числа клиентов - на 3,9%, особенно радует последнее. Неудивительный итог - рост выручки от ШПД на 6.3% до 3,1 млрд рублей. Очень неплохо. 

Бизнес B2B вырос на 20,6% по сравнению с предыдущим годом. Особенно выделяют в компании успехи цифровых продуктов по анализу больших данных — оборот вырос в 4,3 раза по сравнению с предыдущим годом и достиг 1 708 млн рублей. Эти результаты были подкреплены выручкой от рекламных технологий за счет приобретения компании OTM.

Несмотря на глобальную нехватку мобильных устройств и компонентов, объемы продаж устройств и аксессуаров, по данным Вымпелком, выросли на 17,5% по сравнению с предыдущим годом — выручка в этом сегменте за квартал составила 10,2 млрд рублей.  

Неплохо себя показывает направление цифровых сервисов - количество активных пользователей билайн ТВ выросло до 3,1 млн (+11,8%). Растут продажи онлайн, все больше абонентов активно пользуются приложением для самообслуживания - рост на 8.7% год к году. 

пресс-релиз

подробности - https://www.veon.com/media/3232/4q21-earnings-release-final.pdf

--

VEON объявил о продаже своих башенных активов в России компании Сервис-Телеком

VEON объявил о достижении соглашения с ГК "Сервис-Телеком" о продаже портфеля антенно-мачтовых сооружений в России. Эта сделка (хотя бы на время) превратила "Сервис-Телеком" в крупнейшего независимого оператора пассивной инфраструктуры в России. В пресс-релизе "Сервис-Телеком" называют "действующим партнером" ПАО "ВымпелКом".

В рамках сделки к "Сервис-Телеком" перейдут 100% акций АО "Национальная Башенная Компания" и около 15 400 антенно-мачтовых сооружений, что на время оставит далеко позади "Русские башни" и "Вертикаль".

Сумма сделки составит 70,65 млрд руб. на бездолговой основе, с учетом отложенных платежей.   Мультипликатор EV/EBITDA достигнет 11,7x прогнозируемого показателя EBITDA АО «Национальная башенная компания» после закрытия сделки.

В соответствии с условиями сделки ПАО «ВымпелКом» и ГК «Сервис-Телеком» заключат долгосрочное соглашение о предоставлении услуг башенной инфраструктуры на период 8 лет. Документ предусматривает возможность многократных продлений на дополнительные 8 лет по усмотрению ПАО «ВымпелКом», а также обязательство ПАО «ВымпелКом» по заказу строительства дополнительных 5 000 объектов башенной инфраструктуры по модели «build-to-suit» до 2029 года включительно.

Сделка обеспечивает долгосрочное стратегическое партнерство между ПАО «ВымпелКом» и ГК «Сервис-Телеком» для осуществления инвестиций в развертывание и модернизацию сети и распределения выгод от потенциальной будущей консолидации рынка башенной инфраструктуры в России. 

Каан Терзиоглу, CEO VEON:

«Эта сделка — важный шаг вперед по росту стоимости инфраструктурного портфеля VEON для наших акционеров. Вступая в долгосрочное партнерство с сильным и опытным партнером в России, Билайн сохранит операционную и финансовую гибкость и одновременно сможет предоставить клиентам услуги связи самого высокого уровня на базе одной из крупнейших и наиболее технологически продвинутых мобильных сетей в стране. Кроме того, сделка позволит снизить долговую нагрузку VEON, а также увеличить инвестиции в качество сети и новые цифровые проекты, сохраняя при этом еще большую финансовую гибкость».

Александр Торбахов, Генеральный директор ПАО «ВымпелКом»:

«Мы с большим энтузиазмом смотрим на перспективы долгосрочного сотрудничества с ГК «Сервис-Телеком и преимущества сделки для акционеров ПАО «ВымпелКом». В результате сделки наше партнерство с ГК «Сервис-Телеком» выйдет на абсолютно новый, федеральный уровень взаимодействия, что позволит улучшить сроки и эффективность развития радиосети ПАО «ВымпелКом» на национальном уровне. Мы также рассчитываем, что независимый игрок такого масштаба сможет в целом благотворно повлиять на весь российский рынок башенной инфраструктуры».

Николай Бердин, Генеральный директор ГК «Сервис-Телеком»:

«Соглашение, достигнутое с VEON ldt., является стратегически важным достижением для Сервис-Телекома на пути к национальному лидерству на рынке независимых операторов телеком инфраструктуры. Продолжая тесное сотрудничество с ПАО «ВымпелКом» в качестве нашего партнера, мы рассчитываем обеспечить устойчивый долгосрочный рост в России и СНГ, создавая основу для цифровой экономики и помогая расширять возможности сотовой связи и мобильного интернета для людей».

Сделка требует согласования со стороны ФАС. Ожидается, что ее закрытие состоится в четвертом квартале 2021 года.

Что же, теперь на рынке башенной инфраструктуры события должны ускориться. Здесь, как и во многих других ситуациях, лидеру намного проще получать интересные контракты и предложения. Это должно активизировать других участников рынка - самое время закрывать сделку по покупке "Первой башенной компании". 

Почему VEON сделал выбор в пользу "Сервис-Телекома". Думаю, что дело здесь далеко не в деньгах, не в том, что "Сервис-Телеком" сделал более выгодное предложение. Скорее всего, в VEON посчитали, что это самый надежный вариант в плане дальнейшего соблюдения сторонами договоренностей. С этим вряд ли можно спорить - если бы компания ушла, например, структурам Таврина, то риск для ВымпелКома, возможно, был бы большим. 

С другой стороны, немного жаль, что события развернулись таким вот образом. Теперь снизился шанс того, что в России будет создан действительно крупный инфраструктурный оператор, объединивший активы сразу двух операторов сотовой связи. А значит вновь сохранится активная конкуренция и дублирование инфраструктуры - первое хорошо, второе - не очень.  

Интересно, как поступят в VEON с полученными средствами. С одной стороны, их было бы неплохо вложить в развитие инфраструктуры 4G/5G в России. С другой стороны, у VEON есть и другие варианты их использования, например, сокращение долга компании. В любом случае у компании открываются возможности для маневра, что всегда здорово. 

-- 

Иван Таврин хочет башни не только МегаФона, но и Вымпелкома

Как узнали Ведомости, компания Kismet, через одну из SPAC-компаний, направила в VEON заявку на покупку сотовых вышек этой компании в России. Сейчас на этих вышках расположено в основном оборудование "ВымпелКом". 

Напомню пейзаж российского рынка башенной инфраструктуры. 

 

Источник 

Для Вертикали покупка НБК и, тем более, ПБК, - это возможность стать владельцем крупнейшего в России башенного актива. Если бы компании удалось купить сразу оба этих актива, то был бы к тому же сформирован существенный, вдвое!, отрыв от оставшегося игрока - МТС. Но, одно дело хотеть, другое дело - иметь такую возможность, третье - реализовать желание и возможность в виде успешной сделки. Это, разумеется, совсем не просто. 

Ранее за 15 тысяч позиций в ВымпелКом просили почти $1 млрд, цена вряд ли снизится - спрос на позиции растет. 

Оценка стоимости ПБК - около 90 млрд руб., сделка с покупкой этого актива выглядит более вероятной, нежели покупка НБК. 

Активность Вертикали должна будет побудить к более активным действиям Русские башни, они также интересовались возможностями покупки башенных активов у операторов. Хорошая ситуация для VEON - можно подождать лучшего предложения. 

-- 

Veon и Mastercard договорились о глобальном партнерстве

Veon и Mastercard договорились о глобальном партнерстве. Компании будут совместно разрабатывать цифровые услуги на ключевых рынках. 

Photo by Jason Briscoe on Unsplash

Россия, где действует Билайн (Вымпелком), безусловно, является ключевым для Veon рынком, так что ждем от оператора новостей о новых услугах в области финтеха.

Источник: bloomberg.com 

Beeline Kazakhstan подписал соглашение о шеринговом развитии сети

Казахстанский оператор KarTel (Beeline) подписал шеринговое соглашение с двумя другими участниками рынка - Kcell и Tele2. Благодаря этому соглашению операторы страны будут совместно реализовывать проект 250+, целью которого распространить услуги высокоскоростного интернета во все населенные пункты с населением от 250 человек.  

Когда проект будет выполнен, операторы обеспечат связью почти 1000 сельских поселений, совокупное население которых составляет порядка 600 тысяч. Абоненты любого из трех операторов смогут пользоваться в этих населенных пунктах покрытием сети 3G и 4G/LTE. 

Строительство сети в рамках проекта начнется немедленно.  Источник: seekingalpha.com  

Насколько разумным является параллельное строительство критической инфраструктуры - сетей сотовой связи в городах каждым из операторов, настолько же разумно строить сети в маленьких населенных пунктах из объединенными усилиями. Строительство сети там, где сотовая связь востребована небольшим числом абонентов, нерентабельно. В этой ситуации можно или субсидировать стройку силами государства, что в российских условиях приводит к накачке деньгами какого-нибудь "национального чемпиона", либо путем шеринга сети и разделения капитальных и операционных затрат между тремя операторами. В Казахстане пошли разумным путем. 

Что мне непонятно, об этом проекте операторы Казахстана договорились еще в мае 2020 года. Почему в итоге об этом еще раз сообщается в октябре? Что делалось с мая по сентябрь - задержка из-за пандемии? Готовились документы? 

--

Veon свернул переговоры по продаже Арментел

VEON сообщил о прекращении обсуждений с UCom потенциальной продажи оператора Арментел, Армения. Об этих переговорах было официально известно с 15 января 2020 года.

Каких-то комментариев компания не дала. Можно предположить, что сторонам не удалось найти взаимоприемлемого сценария. Вряд ли VEON изменил свой курс на концентрации на наиболее перспективных телеком-активах. Возможно в VEON решили дистанцироваться от компании UCom, которую последнее время "лихорадит", в частности, объявлен в розыск председатель совета директоров компании UCom.

Подробнее: 1prime.ru

----

Новости телекома и IT удобно читать в телеграм-канале abloud62, телеграм-трансляции и анонсы пресс-релизов вы найдете в канале abloudRealTime. Также подписывайтесь на страницу facebook.com/ABloud/

Итоги квартала. ВымпелКом в 4q2019

Выручка Билайн в 4q2020 снизилась на 3.3% до 73,4 млрд руб, что можно связать с  сокращением числа клиентов. Выручка от мобильной связи снизилась на 5.9% до 55,3%.

EBITDA выросла на 19,3: до 29,7 млрд руб., EBITDA (до МСФО 16) сократился на 1.6 до 24,5 млрд руб. - сказалось списание 1.4 млрд руб по безнадежным долгам и запасам, частично это компенсировалось закрытием более 100 магазинов в октябре-декабре.

Роста VAS и доходов от мобильных финансовых услуг оказалось недостаточно, чтобы скомпенсировать снижение доходов от голосовой связи и обмена сообщениями.

Объемы потребления данных выросли на 55,6%, что дополнительно стимулировалось ростом охвата населения покрытием LTE с 74% до 86%.

Выручка от продаж оборудования и аксессуаров выросла на 6.6%.

Клиентская база FMC выросла на 20% до более, чем 1.3 млн, что соответствует 50% проникновению FMC в абонбазу пользователей фиксированного ШПД компании.

Число абонентов мобильной связи Билайн в России сократилось на 1.1% до 54.6%, число пользователей мобильным интернетом - на 3.4% до 35.5 млн. При этом число пользователей фиксированным ШПД выросло на 9% до2.6 млн.

В Билайн продолжают фокусироваться на сегменте B2B, предоставляя все новые предложения и решения для малых и крупных предприятий. Выручка в B2B сегменте в октябре-декабре 2019 года выросла на 5.1%.

Капитальные затраты (без учета лицензий, до МСФО16) выросли на 82,2% - оператор продолжает активное строительство своей сети 4G с целью устранения дисбаланса, возникшего в прежние годы. В частности, в 4q2019 количество базовых станций LTE увеличилось на 38% год к году.
Билайн продолжает инвестировать в развитие сетей мобильной связи и мобильного интернет-доступа, уделяя внимание, прежде всего, Москве и С.-Петербургу.

----

Новости телекома и IT удобно читать в телеграм-канале abloud62, телеграм-трансляции и анонсы пресс-релизов вы найдете в канале abloudRealTime. Также подписывайтесь на страницу facebook.com/ABloud/

Телеком: Билайн представил итоги 2q2019

Компания показала стабильность общей выручки на фоне незначительного падения выручки в мобильном сегменте и заметного сокращения сервисной выручки в фиксированном сегменте. В итоге EBITDA сократилась на 2.1% (строка EBITDA до введения МСФО 16). Стабильность общей выручке обеспечила успешная работа розницы компании, прежде всего, ее монобренда.

Билайн продолжает наращивать инвестиции в России вплоть до 19,5 млрд руб. Как мы видели в недавнем сравнении числа РЭС, представленном РКН, для компании важны такие инвестиции, если она хочет добиться паритета в развитии сетей с другими участниками рынка.

Важно отметить, что на фоне снижения такого показателя как MoU, подросло ARPU. Впрочем, в Билайн традиционно сильны в монетизации абонбазы.

Продолжался рост использования данных - до 5 ГБ в месяц на человека (видно, что в абонбазе Билайн мало представлены "тяжелые" пользователи с модемами, фиксированными и мобильными роутерами.

Из неприятного отмечу продолжающееся снижение числа клиентов компании - их уже 54,3 млн., снизилось даже число клиентов мобильного интернета.

Можно констатировать, что компания предпочитает быть экономически эффективной, нежели чем пытаться бороться за лидерство по числу абонентов, объему покрытия и ряду других показателей?

Как комментируют итоги 2q2019 в Билайн (пресс-релиз):

За отчетный квартал рынок в России характеризовался продолжающейся конкурентной борьбой в отношении цен и продаж, что повлияло на его общий рост. При этом ПАО «ВымпелКом» (бренд Билайн) показывает продолжающийся прогресс в отношении показателей сети и оптимизации ритейла. В годовом исчислении объем общей выручки Билайн остался на прежнем уровне, при том, что показатель EBITDA (без учета влияния введения стандарта МСФО 16) снизился на 2,1%.

Общая выручка во втором квартале 2019 года составила 72,6 млрд рублей, что обусловлено значительным ростом (на 20% до 6,9 млрд рублей) продаж оборудования и аксессуаров за счет расширения сети монобрендовых магазинов. Сервисная выручка в мобильном сегменте снизилась на 1,1% до 57,0 млрд рублей вследствие негативного воздействия повышения НДС с 18% до 20% и отмены внутрисетевого роуминга.

Значительный рост в части дополнительных сервисов, продаж контента и выручки от мобильных финансовых сервисов произошел на фоне снижения выручки в сегменте голосовых услуг за счет продолжения конкурентной ценовой борьбы на протяжении всего квартала. При том, что объемы передаваемых мобильных данных продолжали существенно расти, на рост дата выручки оказала негативное влияние продолжающаяся ценовая борьба.

База клиентов мобильного сегмента сократилась по сравнению с показателями аналогичного периода прошлого года на 3,7% до 54,3 млн в значительной степени вследствие сокращения продаж через альтернативные каналы дистрибуции после расширения сети монобрендовых магазинов Билайн. Также за отчетный период было отмечено снижение на 30% числа клиентов-мигрантов. Показатель оттока клиентов продолжил улучшаться на фоне предыдущего квартала.

К четвертому кварталу ожидается реальный прирост числа клиентов, как следствие продолжающегося с последнего квартала 2018 года изменения основ модели дистрибуции и эффекта базы показателей. Как первые проявления этого процесса можно отметить квартальный прирост базы абонентов приблизительно на 100 000 во втором квартале 2019 года по сравнению со первым кварталом 2019 года. Показатель ARPU в мобильном сегменте увеличился на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что, в частности, было обусловлено сокращением числа клиентов с низким ARPU.

Общая выручка в фиксированном сегменте, скорректированная на эффект централизации
выручки от транзитного трафика и управления арендой IP-портов в VEON Wholesale Services, во втором квартале 2019 года увеличилась за счёт продолжающихся улучшений в сегментах В2С и В2В. (VEON Wholesale Services – базирующееся в Амстердаме подразделение Группы VEON, которое централизованно управляет оптовыми услугами для всей деятельности Группы).

Сервисная выручка в фиксированном сегменте сократилась на 4,9% в основном за счет снижения приблизительно на 0,4 млрд рублей сервисной выручки от транзитного трафика. Конвергентные предложения (FMC) продолжают играть значительную роль в стратегическом развитии фиксированного бизнеса Билайн. Абонентная база конвергентных предложений во втором квартале 2019 года выросла на 18% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и превысила 1,1 млн клиентов. Таким образом, доля клиентов FMC в общей абонентской базе ШПД составила 47%, что оказало позитивное влияние на снижение оттока.

Билайн продолжает уделять особое внимание сегменту В2В, развивая портфель своих предложений за счет новых цифровых сервисов и решений – как для малых, так и для крупных предприятий. Во втором квартале 2019 года сервисная выручка в мобильном сегменте для клиентов В2В увеличилась на 2,4%.

Снижение показателя EBITDA (без учета влияния введения стандарта МСФО 16), в основе которого лежало снижение выручки, составило 2,1% по сравнению с показателями аналогичного периода предыдущего года, в результате чего рентабельность EBITDA не изменилась по сравнению с предыдущим кварталом и составила 36,8%. Основной причиной снижения показателя рентабельности EBITDA (без учета влияния введения стандарта МСФО 16) по сравнению с показателями аналогичного периода предыдущего года стало изменение в
структуре выручки, произошедшее в результате существенного роста продаж оборудования и аксессуаров (выручка от таких продаж характеризуется более низкой маржинальностью).

Влияние изменений в структуре выручки на рентабельность EBITDA во втором квартале 2019
года составило приблизительно 1,3 процентного пункта. Негативное влияние повышения НДС и отмены внутрисетевого роуминга оказало, в свою очередь, негативное воздействие на
показатель EBITDA.

Капитальные затраты за вычетом затрат на лицензии (без учета влияния введения стандарта
МСФО 16) выросли на 13,8% в результате увеличения инвестиций в сеть и инвестиций, связанных с «Законом Яровой». Во втором квартале 2019 года число базовых станций 4G было увеличено на 50%. Билайн продолжает инвестировать в развитие сети в целях создания высокотехнологичной и современной инфраструктуры, готовой к интеграции новых технологий.

Показатель соотношения капитальных затрат за вычетом лицензий к выручке за последние 12 месяцев (LTM) без учета влияния МСФО 16 во втором квартале 2019 года составил 18,5%. С учетом данного влияния капитальные затраты за вычетом затрат на лицензии за отчетный квартал увеличились на 47% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Инвестиционные планы исполнения «Закона Яровой» реализуются в полном соответствии с
законодательными требованиями. 

---

За новостями телекома и IT удобно следить в телеграм-канале abloud62. Телеграм-трансляции читайте в канале @abloudRealTime.

Итоги ВымпелКом в отчете VEON ltd. за 1q2019

Давайте посмотрим на цифры, представленные компанией по итогам первого квартала

В 1q2019 года ВымпелКом показывает заметный рост общей выручки. Что же, это хороший результат. В компании говорят о том, что основными драйверами выступали рост объемов продажи оборудования и аксессуаров (не зря, не зря наращивали собственную розницу!), а также положительная динамика ARPU (здесь сказались и рост расходов абонентов на услуги оператора, и сокращение абонентской базы).

Растущая выручка не могла не оказать позитивного влияния на EBITDA, и мы наблюдаем резкий, на 22.7%, рост этого показателя до 30.9 млрд. Рентабельность EBITDA, конечно, приросла скромнее, на 6.7 процентных пункта, но на выходе имеем 44.7%, безусловно достойный итог квартала. И это несмотря на увеличение НДС в России до 20%.

Общая выручка в 1q2019 выросла на 4.4% до 69.2 млрд рублей. Мобильная выручка дала лишь небольшую долю вклада в этот рост, она составила 54,9 млрд руб., что соответствует приросту на 1.2% (рост мобильных финансовых сервисов, рост продаж контента и допуслуг).

Из настораживающих показателей отмечу продолжение сокращения базы клиентов мобильного сегмента - на 3.6% до 54,2 млн. В компании объясняют это прежде всего сокращением продаж через альтернативные каналы дистрибуции за счет перехода на сеть монобрендовых салонов в 2018 году.

Впору задуматься. Если речь идет об остановке "стиральной машины" (мы все знаем качество клиентов, которые дают "альтернативные каналы"), то это хорошо и не страшно. Если же речь о том, что монобренд не получается сделать столь же эффективным в деле подключений к сети компании, это другой, худший сценарий. Перезаключенный на днях контракт со Связным свидетельствует о том, что даже большая собственная розница не решает всех проблем формирования потока подключений. Это досадный дефект российского рынка, где наблюдается явный переизбыток салонов, но никто не может позволить себе роскоши в виде активного снижения их числа без опасений потерять часть рынка.

В Билайн говорят о снижении в 1q2019 оттока клиентов на 4.8 п.п. год к году. Это хорошо.
Обещают также, что перестройка дистрибуции перестанет сказываться на размере абонбазы уже в 2q2019. Что же, это вероятный сценарий, давайте подождем итогов 2q.

О растущем качестве абонбазы может косвенно свидетельствовать рост ARPU на 5.7% год к году. Конечно, этот процесс не может быть вечным, конкуренция не даст и далее наращивать этот показатель высокими темпами. Тем не менее, этот показатель хорош, особенно на фоне падения MoU.

Фиксированный сегмент. Формально общая выручка в этом сегменте упала на заметные 4%. В то же время, нужно учитывать, что этим снижением ВымпелКом "обязан" подразделению VEON Wholesale Services, которое занимается продажей так называемого транзитного трафика. И вот эта выручка сократилась примерно на 0.4 млрд руб. Без учета этого влияния рост выручки в фиксированном сегменте составил 0.9%, что совсем неплохо.

Билайн продолжает активно прилагать усилия к конвертации абонентов в пользователей конвергентного предложения. Эти усилия эффективны, они оборачиваются сравнительно быстрым ростом конвергентной абонбазы - на 19.7% за 1q2019 год к году, в итоге у компании уже более 1.1 млн конвергентных клиентов! Нетрудно подсчитать, что доля таких клиентов достигла 45,8%, то есть почти половины всех клиентов ШПД. Учитывая насколько "долгоиграющими" являются такие клиенты, компания активно движется к снижению оттока и к формированию лояльного сегмента базы пользователей, месяцами и даже года  генерирующей стабильный доход.

Особо хочется отметить резкий рост капитальных затрат компании - на 66,1%. К сожалению, это не только полезные инвестиции в сеть, но и вынужденные расходы на исполнение "поправок Яровой-Озерова". Увы, компания вынуждена заниматься этим исполнением в полном объеме, денег жаль, конечно, лучше бы они пошли на 5G. В любом случае, 14.9 млрд руб. это значительные инвестиции, которые, в том числе, конвертируются в рост плотности покрытия, пропускной способности сетей LTE. Это во-многом вынужденные инвестиции - посмотрите, как стремительно растет потребление данных абонентами - на 45,3% с 3.2 ГБ на абонента в месяц до 4.7 ГБ на абонента в месяц. А частично это компенсация недостаточных инвестиций в былые годы.

Полную версию пресс-релиза VEON Ltd можно найти по ссылке: veon.com, .pdf  

+

За новостями телекома и IT удобно следить в телеграм-канале abloud62

VEON на позитиве. Разбор итогов 2q2017

По итогам конференц-колла VEON, подготовил для вас небольшой текст, - в нем соображения о динамике развития группы в целом, а также еще немного о ВымпелКом. Складываетя устойчивое представление, что в компании заложили хорошую основу для роста бизнеса в ближайшие полгода. http://www.mforum.ru/news/article/118265.htm

+ +

VEON - свои задачи платформа решит

Прежде всего, стоит еще раз подчеркнуть, VEON - это не "еще один мессенджер", как неправильно восприняли новинку компании некоторые мои коллеги. Это платформа, позволяющая в рамках интерфейса одного приложения предоставлять абонентам различые услуги, доступ к различному контенту. Собственный мессенджер в платформу интегрирован, но не более, как одна из предложенных абонентам функциональностей. Необходимость такой интеграции становится все более актуальной по мере роста числа приложений, которые вынуждены закачивать пользователи на свои смартфоны и другие мобильные устройства. Ничего подобного на российском рынке телеком-операторы еще не предлагали.

 

Российская команда разработчиков VEON, занимавшихся локаллизацией платформы

Говоря о сильных сторонах предложения, нельзя не отметить такой ударный момент новинки, как обнуление трафика - даже если вы смотрите в VEON кино, потребляя более гигабайта трафика за одну серию, этот трафик не тарифицируется для вас! Такой подход не может не импонировать абонентам компании, что повысит лояльность пользователей VEON бренду. Выбор контента кто-то может быть и считает пока что скромным, но кинотека выглядит актуализированной, а в Билайн обещают ее постоянное пополнение в дальнейшем. Удобны возможности получать данные о балансе без дополнительных платежей и манипуляций. Это касается и интеграции с ЛК. В общем, есть целый набор плюсов, которые обещают платформе неплохие перспективы. На VEON вполне могут перейти пользователи приложения "Мой Билайн". А их немало - 6 млн.

Вместе с тем, можно заметить отдельные шероховатости и даже баги, причем в немалом количестве. Для приложения, которое прошло тестирование на клиентской базе во Владивостоке, оно выглядит слишком сырым. В частности, процедура первичной регистрации, на мой взгляд, излишне утяжелена, через нее без раздражения прорвется не каждый. Многовато пользовательских соглашений. Стоило бы пересмотреть все процедуры на предмет улучшения пользовательского опыта. Кому-то может не понравиться то, что вся информация собрана в одном месте, к этому еще надо привыкнуть, ведь сейчас все так удобно хранится в разных приложениях, не перемешиваясь, сколько не взбалтывай. Впрочем, это уже вкусовщина - для кого-то, напротив, возможность "жить" в одном приложении кажется большим преимуществом. Интерфейс нравится не всем, но возможности его как-то настроить под себя я не нашел.

VEON построен, как OTT-платформа и сервисы на ее основе. Это отличает принципиальное отличие подхода ВымпелКом от подхода конкурентов. Другие участники российского рынка связывают свои планы развития с IMS/VoLTE, в Билайн предпочли не спешить с новыми дорогими железками, а пойти путем "поверх сети". Это позволило подготовить продукт уже сегодня, а не в каком-то отдаленном будущем, которого, вероятно, придется ждать абонентам других операторов на российском рынке.

Сейчас многое будет зависеть от того, насколько ВымпелКом вложится в рекламное продвижение платформы и как быстро устранят хотя бы наиболее раздражающие баги. Вряд ли рекламная компания, если она запланирована, начнется уже сейчас в полном объеме. Скороее всего, в оставшиеся летние месяцы разработчики платформы сосредоточатся на ее тестировании под нагрузкой, и также продолжат активную работу со все новыми провайдерами контента и услуг с использованием платформы. Это было бы разумным решением. Начать активную рекламу можно будет в конце августа или в сентябре, когда дети вернутся в школы и в ВУЗы, а платформа будет обкатана уже на сравнительно массовом пользовании.

У VEON в теории есть все шансы побить по активности использования такие попытки коллег-конкурентов, как более ограниченные решения - "Мультифон" и, конечно, "МТС Connect". Но для этого компании придется изрядно поработать, как над продуктом, так и над его продвижением.

Станет ли новинка "убийцей" мессенджеров, популярных в России - это вряд ли, но платформа будет решать другие задачи, например, задачу удержания клиентов ВымпелКом.

+ +

Пресс-релиз компании
Скачать приложение VEON для Android 

Подписаться на мой Telegram 

ВымпелКом - перед рассветом?

На днях группа VEON отчиталась об итогах 1q2017. Несмотря на то, что компания заявила об убытке на фоне доходов в $2,28 млрд, ряд ведущих биржевых агентств поменяли свои рекомендации в отношении ценных бумаг компании на "Покупать", а ряд фондов уже это сделали - нарастили принадлежащие им пакеты (кто-то, напротив, продавал). Это неплохой знак для компании. Впрочем, я не буду сосредотачиваться на итогах группы в целом, давайте поговорим о российском бизнесе компании.

В России, согласно отчету VEON, рублевый доход ВымпелКом сократился на 2.1% по итогам 1q2017 (год к году). В компании это объясняют сокращением доходов от услуг фиксированной связи. Это неприятно, ведь в прошлые годы компания реструктурировала этот бизнес. В частности, заявлялось о продаже тех его активов, которые занимали слабую конкурентную позицию, соответственно, у компании предположительно остались те активы, которые занимали хорошие позиции на местных рынках, от них не хотелось бы видеть сокращение доходов. Традиционно сократились также доходы от передачи голоса, прежде всего, в сети мобильной связи. Доход от услуг на базе фиксированного доступа сократился на 14% (в компании упоминают укрепление рубля и контракты в валюте, а также растущее проникновение конвергентных клиентов). Рубль еще сможет упасть, так что я бы не сосредотачивался на сокращении из-за курса рубля.

С мобильным сегментом ситуация явно лучше - здесь показан рост доходов на 1% до 52,3 млрд руб. Маловато будет? На самом деле, это неплохой результат, учитывая сокращение абонбазы на 1.2% год к году - c 57.7 до 57.0 млн по итогам 1q2017. В компании объясняют это сокращением числа мигрантов в России, - причина объективная, вызванная российской политикой, которая негативно отразилась на экономике страны. Итоговый рост доходов в мобильном сегменте связан, безусловно, с ростом доходов от мобильного ШПД (16,4% до 13,9 млрд руб), от дополнительных услуг, мобильных финансовых сервисов и доходов от интерконнекта.

Сокращение MoU также связано, прежде всего, с сокращением мигрантского сегмента и, в некоторой степени, с ростом пользования мессенджерами, и вряд ли может вызывать какие-то серьезные опасения, особенно на фоне подросшего ARPU.

Вырос не только доход от мобильного ШПД, но и число абонентов, пользующихся мобильным ШПД (11,8%), а также норма пользования мобильным ШПД (до 2.56 МБ - маловато, на 32,8% - хороший рост). Это создает потенциал дальнейшего роста, т.к. 2.56 МБ - это ниже среднего по рынку.

В итоге EBITDA российского Билайна сократилась органически на 1.4% до 24,1 млрд руб., тогда как underlying EBITDA сократилась на 1.0% с учетом программы трансформации. Скорректированная EBITDA margin выросла до 37,6% год к году (на 0.5%).

Результаты деятельности ВымпелКом в 1q2017 в табличном виде выглядят так:

Компания не называет величину NPS, упоминая лишь о том, что он близок к показателям других участников рынка.

В отчете отмечается рост проникновения конвергентных услуг в абонентскую базу  - до 617 тысяч пользователей.

Отдельно упомяну рост инвестиций в развитие сети - CAPEX (без учета расходов на лицензии) более, чем удвоился год к году! Это результат активного инвестирования ВымпелКом (наконец-то!) в развитие сети LTE в 1q2017. На выходе имеем декларируемый охват населения услугами - 59%. Доля капзатрат в доходах в 1q2017 выросла до 16,5%! Соответственно маржка денежного потока составила 21,8% по итогам 1q2017.

В долларах результаты выглядят симпатичнее

в рублях - не так красиво

Общий вывод - компания неплохо справляется со сложными для нее обстоятельствами: высоким уровнем конкуренции на российском телеком-рынке, влиянием сложной экономической ситуации в стране, негативной для России геополитической ситуации.

При этом компания, наконец, занялась активным инвестированием в 4G/LTE, что отвечает растущему спросу на мобильный ШПД и растущему числу пользователей мобильным ШПД в абонбазе компании. Во-многом это сопровождается каннибализацией доходов от мобильных голосовых услуг, но сходные процессы можно наблюдать и у конкурентов из Б3. Безусловно я не назову результаты квартала "блестящими", но и поводов для мрачных прогнозов, согласно представленным цифрам, нет.

Следующий квартал будет очень интересным - начинается эпоха полного аутсорса сети вендорам, что должно сделать стабильными и предсказуемыми расходы на развитие и эксплуатацию сети. Посмотрим, сумеет ли высвободившаяся энергия менеджмента  и сокращение персонала за счет перевода инженерных подразделений на работу к вендорам, обеспечить рост прибыльности операций, а заодно и доходов оператора.

+ +

Результаты квартала и года, ВымпелКом (Россия)

Сегодня ВымпелКом представляет итоги 4q2016 и 2016 года. 

По итогам 2016 года доходы сократились на 1.5%, особенно пострадал фиксированный бизнес - минус 7%. Серьезно сократилась и EBITDA - на 4.9%. 

Компания свела капзатраты к сумме 41 млрд руб. за год. За эти деньги добиться декларируемого технологического лидерства будет непросто.

Абонбаза похудела на 2.5% гг до 58.3 млн. На квартальной выручке это сказалось не так сильно - она ушла вниз лишь на 1.8% гг.

Позитив: рост доходов от мобильной передачи данных - 17.6%, что позволило удержать общую мобильную выручку стабильной (+0.3% за год). Клиенты в среднем в 4q2017 потребляли 2315 МБ в месяц (+30% гг), это свидетельствует в пользу необходимости активно развивать сеть.  

Руководство Vimpelcom затевает ребрендинг. 

Формально это еще предстоит оформить на специальном общем собрании 30 марта, но понятно, что решение принято и обжалованию не подлежит. Ребрендинг должен будет отразить существенные изменения которые произошли с компанией, которая "вернулась к росту после нескольких лет сокращения бизнеса". Компания сегодня не такая, какой была еще 2 года тому назад. И вот поэтому новый бренд для "нового будущего, как технологической компании VEON".

Вы ведь помните, что такое VEON? Это мессенджер (нет, это - цифровая платформа, которую запустили в прошлом году в Италии, а теперь собираются внедрить во всех странах присутствия. Она включает в себя "мощную аналитику данных и ИИ", чтобы "окончательно поставить клиента к рычагам управления").

Как консервативный человек, я не люблю ребрендинги. Не в это, как мне представляется, следовало бы сейчас вкладывать деньги. С другой стороны мне понятна мотивация менеджмента. Компания после сложного периода развернулась к росту и хочет оставить весь негатив в прошлом. Другой возможный мотив - желание материнской компании "отстроиться" от "российскости" в составе бизнеса, с учетом общеполитической ситуации в мире и имиджа нашей страны, сформированного за последние годы. Эту гипотезу подтверждает то, что российский бизнес ребрендинг не затронет.

Так или иначе, но безусловно правильно, что российский бренд Билайн и в целом ПАО "ВымпелКом" ребрендинг VimpelCom Ltd. в VEON не затронет.

Кстати, логотип мне нравится. Аскетично-лаконичный, V - как Victory (победа). Без тревожных черно-желтых полосок, которые меня всегда смущали в логотипе группы. Без негативных коннотаций черного цвета. Легко запоминается. Уместен для большой группы, которой является Vimpelcom с его более, чем 200 млн клиентов. 

Отчет компании на английском языке, ,pdf

+ +

Пресс-релиз компании ВымпелКом

ПАО "ВымпелКом" объявляет финансовые и операционные результаты за 4 квартал 2016 года

Макроэкономическая обстановка и рубль стабилизировались в 4-м квартале 2016г, однако сохраняются сложные рыночные условия и высокий уровень конкуренции в России. Общая выручка «Билайн» в 4-м кв. 2016г. сократилась на 1,2% до 66,6 млрд. рублей, что объясняется сокращением доходов от услуг фиксированной связи.

Сервисная выручка в мобильном сегменте незначительно увеличилась на 0,3% до 55,8 млрд. рублей, что обусловлено ростом выручки от мобильных данных, дополнительных услуг и интерконнекта. Выручка от мобильной передачи данных продолжила уверенный рост, увеличившись на 17% до 13,8 млрд. рублей за счет продвижения пакетных предложений, активного распространения смартфонов, увеличения числа пользователей мобильных данных и роста клиентского трафика.

В результате роста трафика данных показатель среднего дохода в месяц в расчёте на абонента (ARPU) рос в 4-м квартале, несмотря на то, что компания продолжает испытывать ценовое давление на голосовые и роуминговые услуги, обусловленное переходом существующих клиентов компании на новые тарифные планы.

Количество абонентов сотовой связи «Билайн» сократилось в 4 квартале на 2,5% по сравнению c прошлым годом до 58,3 млн. клиентов. В 4-м квартале показатель лояльности клиентов (NPS) «Билайн» в целом находился в стабильном положении относительно NPS трех крупнейших операторов связи.

Компания изменила методологию бухгалтерского учета некоторых составляющих ее выручки от мобильного контента – перейдя с развернутого представления выручки и затрат на представление баланса, и пересмотрела предыдущие результаты доходов от услуг мобильной связи в свете этого изменения.

Конвергентное тарифное предложение (FMC) от «Билайн» пользуется большой популярностью: услугу подключили свыше 500 тыс. клиентов.

Сервисная выручка в фиксированном сегменте снизилась на 8,2% – до 10,8 млрд. рублей, главным образом, в результате перевода корпоративных контрактов с расчетов в долларах США на расчеты в рублях, а также сокращения выручки в сегменте B2C.

Показатель EBITDA по России уменьшился на 5,8% до 26,4 млрд. рублей. Базовый показатель EBITDA, вырос на 1,9%, скорректированный на разовую корректировку в размере 2,2 млрд. рублей, связанную с капитализацией расходов на аренду сайтов в 4-м квартале 2015, а также на разовые расходы в размере 86 млн. рублей, связанные с программой трансформации деятельности компании в 4-м квартале 2016 года. Улучшение базового показателя EBITDA является результатом достигнутой экономии затрат вследствие внедрения инициатив, направленных на повышение эффективности деятельности компании.

Капзатраты за вычетом лицензий сократились на 7,5% до 21,6 млрд. рублей, в основном благодаря экономии, связанной с централизацией закупок. Соотношение капитальных затрат за вычетом лицензий к выручке за последние 12 мес. составило 15,2% в 4-м квартале 2016 г. Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков за последние 12 мес. (т.е. базовая прибыль EBITDA за вычетом капзатрат) составил 23,4%. 

+ +