МТС демонстрирует уверенный рост показателей и продолжает курс на диверсификацию бизнеса

Бизнес МТС в 2q2026 показал устойчивость и сбалансированный рост. Особенно успешно выступило телеком-направление. Развивающиеся направления показали двузначные темпы роста, они постепенно снижают зависимость от "только телекома". Компания находится в фазе активных инвестиций.

Исходя из представленных данных, бизнес компании устойчив и развивается.

✦ Консолидированная выручка выросла на 9,2% гг - до 213,5 млрд.

✦ OIBDA достиг 84.6 млрд (+16.3%) - достойно

✦ Чистая прибыль выросла в 23.9 раз до 66.9 млрд руб, что связано с продажей доли в башенном бизнесе (но также со снижением расходов на обслуживание долгов и хорошей операционной динамикой)

✦ Капзатраты выросли на 21.6%, что говорит о том, что компания активно инвестирует в инфраструктуру сети и в развивающиеся направления.

✦ Соотношение чистого долга к LTM OIBDA остается высоким - 1.6, но для телекома и для МТС это считается комфортным или даже "низким" показателем.

Подробнее о телекоме

Телеком остается основой выручки оператора. Доходы от телеком услуг выросли на 12.2% гг до 136.8 млрд. Это выше общего темпа роста выручки группы, то есть в профильном бизнесе группа наиболее успешна, что логично.

МТС показал рост абонбазы на 1.2 млн год к году до 84.1 млн, что подтверждает давнее лидерство МТС по этому показателю среди всех российских операторов.

В B2C-сегменте оператор отмечает популярность тарифа РИИЛ (безлимитный интернет + самокаты + кэшбэек); также хорошо растет семейный продукт МТС Junior (+59.9% - рост числа семейных групп, +42.6% - рост числа участников); отмечается востребованность геолокации.

В B2B/B2G сегментах наблюдается устойчивый рост выручки, оператор запустил маркетплейс индустриальных IoT-решений, вывел на рынок модульные ЦОД. Продолжает расти платформа для вебинаров и совместной работы МТС Линк (выручка выросла на 23% гг); еще больший рост выручки обеспечила платформа клиентских коммуникаций Exolve (+51% гг); в 4 раза выросла выручка от платформы SKAI для мониторинга автопарков.

Таким образом, завершая разговор о телекоме, стоит отметить, что МТС успешно справилась с монетизацией растущего голосового трафика, сыграла ставка на сегментацию клиентской базы и таргетированные предложения; продолжает нарастать доля в доходах от B2B; компания не прекратила активные инвестиции в инфраструктуру и будет строить 5G.

FinTech

Выручка сегмента снизилась на 6.1% на фоне роста чистой прибыли МТС Банка до 4.7 млрд руб (+89.7%), розничный кредитный портфель достиг 306.8 млрд. Я не специалист в финансах, но я не считаю в текущих условиях хорошим показателем большой кредитный портфель. Слишком велики риски. Впрочем, снижение выручки на фоне роста прибыли, говорит, видимо, о том, что в банке тоже занялись вопросами качества кредитного портфеля.

Отдельно стоит отметить рост синергии направления с Телекомом. Это дало активный прирост числа активных клиентов банка (+1.6 млн с начала 2026 года до 5.8 млн). Много оформлений карты МТС Деньги при подключениях к МТС (~60%).

IT и облачные услуги, ИИ

Выручка MWS выросла на 7% до 15 млрд, при этом на 18% выросла внешняя выручка, что позволяет говорить об активном выходе направления на внешние рынки и меньшей его зависимости от внутренних заказов.

▴MWS Cloud первой в РФ развернула китайскую модель GLM 5.2

▴VisionLabs внедрила биометрию в аэропорту Шереметьево

▴Выпущено семейство мультимодальных ИИ-моделей Cotyre, вошедших в топ-3 бенчмарка MERA

▴Запущено направление «виртуальных сотрудников» - ИИ-агентов для 10+ направлений, ускоряющих процессы до 40%

Рекламные технологии | AdTech

Выручка AdTech выросла до 19.3 млрд (+16%), OIBDA сегмента (+37%), выручка MarTech - 13.6 млрд (+36%).

Контент и платное ТВ | ON Media

Количество пользователей услуг платного ТВ выросло до 15.0 млн (7.3%), количество пользователей OTT-платформы выросло до 10.6 млн (6.9%). В компании связывают эти результаты с оригинальным контентом.

Кикшеринг | Юрент

Выросло количество уникальных подписчиков (+41%), доля поездок с подпиской выросла до 68%. Присутствие = 200+ городов России и Беларуси. Началось внедрение собственных IoT-модулей.

Финансовая устойчивость

Финансовую устойчивость можно признать высокой, за счет стабильной выручки. Чистый долг в 1.6 - я считаю высоким, но в телекоме обычно набирают еще больше долгов, не считая это избыточно опасным. Рост чистой прибыли, в этом квартале разовый, из-за продажи башенных активов, будет интересно посмотреть на результаты 3q2026. Компания в очередной раз выплатила дивиденды в размере 35 руб./акцию, 70 млрд. Что безусловно неплохо - компания разместила 6 выпусков облигаций на 110 млрд со ставками ниже КС ЦБ.

Операционная устойчивость

Может считаться высокой, прежде всего, за счет успешной в целом диверсификации направлений бизнеса и где-то даже их синергии.

Телеком выглядит успешным, а это ядро всего бизнеса; Fintech показал снижение выручки, но поскольку на фоне роста прибыли, то это, возможно, забота о качестве кредитного портфеля; MWS становится все более заметным участником рынка IT/ИИ (рост внешней выручки); AdTech демонстрирует двузначный рост и выручки, и OIBDA; растут Кикшеринг и Медиа, хотя их вклад в результаты пока что скромный.

Стратегическая устойчивость

- компания активно присматривается к 5G. И, вероятно, будет готова к запуску еще в 2026 году (ждем решений регулятора);

- у МТС собственные разработки и компетенции в ИИ, включая ИИ-агентов и собственная облачная инфраструктура;

- долговая нагрузка остается стабильной (хотелось бы ее снижения)

Осенью ждем новой дивидендной политики - интересно, что предложат акционерам. По логике, дивиденды нужно или поднимать, или уж не платить, инвестируя в расширение бизнеса.

Риски

Их бесконечно много, взять хотя бы геополитическую и регуляторную неопределенность. Из того, на что компания может влиять, стоит обратить внимание на снижение выручки от FinTech.

Рост капитальных затрат - дело, конечно, необходимое, если обернется ростом выручки, но сейчас они давят на свободный денежный поток, что может замедлять развитие других проектов или требовать привлечения заемных средств.

Итого

Бизнес МТС в 2q2026 показал устойчивость и сбалансированный рост. Особенно успешно выступило телеком-направление. Развивающиеся направления показали двузначные темпы роста, они постепенно снижают зависимость от "только телекома". Компания находится в фазе активных инвестиций.

Документы: пресс-релиз компании и презентация, .pdf  

✓ подписка на Tg | зеркало канала - в Max

Билайн отчитался за 2q2026 и за первое полугодие

Общая выручка за квартал и за полугодие показана растущей выше темпов официальной инфляции. Это возможно, как правило, если компания наращивает реальную клиентскую базу, либо средний счет, либо дополнительные источники доходов. Думаю, что компания использует все возможности, чтобы поддерживать рост выручки, это жизненно важно. Компания подтверждает мои предположения – упоминается и рост клиентской базы, и повышение среднего дохода от клиента. 

То, что сервисная выручка растет быстрее общей – хороший признак, это может означать, что компания развивает высокомаржинальные услуги. Компания объясняет этот рост в основном ростом бизнес-сегментов. Выросли доходы от мобильных, фиксированных, облачных сервисов, а в операторском сегменте – от роуминговых сервисов, магистрального интернета и MVNO. 

Пусть почти символически, но все же снизилось отношение чистого долга к EBITDA.Конечно, я никогда не соглашусь, что соотношения типа 2.4 это «умеренный уровень», но в телекоме традиционно считают так.

Снижение капитальных затрат комментировать сложно, поскольку, с одной стороны, это хорошо для денежного потока, компания может готовиться к тем или иным затратам. С другой стороны, это может отражать какие-то изменения в графиках поставок, темпах развития сети. Важно, чтобы компания не недофинансировала текущие потребности.

Рентабельность за квартал упала на 5.6 п.п., причем приросте выручки за полугодие на 11% EBITDA за полугодие практически не изменилась. Это означает, что операционные расходы растут быстрее доходов. Куда уходят средства? Компания объясняет эту ситуацию ростом расходов на эксплуатацию и техническое обслуживание сетевой инфраструктуры из-за роста размером сети по итогам рекордной стройки 2025 года, ростом монобрендовой сети, ростом тарифов внешних поставщиков, расходами на привлечение, поддержание лояльности клиентов на бонусные механики. В компании рассматривают это как опережающие вложения ресурсов в развитие продуктов, клиентского сервиса и команды для дальнейшего устойчивого роста бизнеса.

Чистая прибыль за 2q2026 составила 5.7 млрд, то есть выросла на 1.9 млрд к 2q2025.

Компании удается привлекать средства по ставки ниже ключевой– средне взвешенная ставка составила 11,19%.

Инфраструктура

Было бы интереснее посмотреть данные квартал-к-кварталу, чтобы понять, продолжается ли стройка сети, но, по крайней мере, видно, что за прошедший год было проделана немалая работа по ее умощнению – более, чем на 10%выросло количество базовых станций, на 8% - количество площадок. 

Доля пользователей VoLTE в 60%, это тот порог, который позволяет поэтапно начать сворачивание устаревших технологий – 2G и 3G. В случае с 3G это уже происходит. Тем не менее 39% оставшихся – это высокая доля тех, кто использует старые аппараты, бюджетные модели или не имеет покрытия LTE. Это означает, что оператору еще должно придется поддерживать сети других стандартов, что увеличивает эксплуатационные затраты.

((данные в таблицах представлены компанией Вымпелком и основаны на данных промежуточной сокращенной консолидированной финансовой отчетности)) ||

пресс-релиз компании Билайн, .pdf

✓ подписка на Tg | зеркало канала - в Max 

- - 

Билайн отчитался за первый квартал 2026 года

Если говорить о представленных показателях в целом, то есть и позитив, и некоторые поводы для внимательного отслеживания динамики результатов в ближайшие периоды. 

Можно говорить о заметном органическом росте бизнеса: и выручка (+11.8%) и сервисная выручка (+13.6%) показывают двузначный рост. Это выше официальных цифр инфляции, и в целом неплохо для телеком-компании, работающей в условиях избыточно жесткого регулирования и турбулентности регулирования. А значит, у компании есть стабильная клиентская база и успешный блок продаж. Рост мы можем наблюдать практически во всех сегментах: в розничном, корпоративном и т.п. ARPU растет, как и доходы от других видов бизнеса: магистрального интернета, облачных сервисов, M2M/IoT. Это свидетельства эффективной диверсификации бизнеса компании. 

Прибыльность компании осталась высокой: EBITDA - 34,4 млрд, рентабельность - 39,7%, это хорошие показатели для телекома. Однако рост EBITDA составил 3.5%, что заметно меньше, чем двузначные темпы роста выручки. В компании объясняют это ростом затрат на персонал, маркетинг и эксплуатацию сетей, приходится инвестировать в развитие и удержание клиентов. Что же, это стратегическое решение компании – своего рода размен краткосрочной прибыльности на усиление компании по самым разным направлениям. Вот только если расходы на персонал и маркетинг продолжат расти, рентабельность может начать сокращаться. 

Чистая прибыль составила 0.8 млрд рублей – то есть она есть, а в прошлом году ее не было (был убыток). То есть даже несмотря на рост расходов, компания все же умудрилась сработать в плюс, хотя и очень небольшой. Теперь это нужно будет закрепить. Позитивная чистая прибыль – это хороший знак, но при выручке в 86.7 млрд, это как-то очень мало… если бы я был акционером компании, меня бы это смущало. Впрочем в капиталоемком телекоме амортизация и процентные расходы часто съедают операционную прибыль, увы. 

Капиталовложения заметно снижены, на 17.1%, как и интенсивность – до 18.6%. Это ниже желательных 20-25%. Впрочем, в компании отмечают, что капиталовложения еще могут вырасти в течение года, так что это снижение, вероятно, не отражает какие-либо изменения стратегии, а связано лишь с графиком поставок и реализации инвестпроектов внутри года, как и отмечает компания. Важно, чтобы в течение года инвестиции выросли, т.к. недоинвестирование приводит к снижению качества работы сети, как мы уже имели возможность убедиться.

Долговая нагрузка почти без изменений, 2.40, на рынке почему-то это считают нормой и чуть ли не комфортным уровнем для телекома, я с такой оценкой не согласен. С другой стороны, компания отмечает, что средняя ставка по долгам у нее составляет 11.34%, что весьма неплохо. 

Сочетание представленных цифр позволяет сделать вывод – Вымпелком придерживается политики интенсивного развития и реинвестирования,  жесткого контроля над издержками, чтобы не давать падать рентабельности. Это требует сложного и внимательного управления.

Отметим снижение объемов пропуска трафика передачи данных - это нетипичная для телекома картина, вызванная использованием блокировок и "белых списков". 

Пресс-релиз компании по итогам квартала, .pdf 

- - 

МТС представила итоги 4q2025 - рост выручки, абонбазы, прибыли и снижение долговой нагрузки

МТС отчиталась на 4q2025, изменив формат представления результатов. Пройдемся по пресс-релизу.  

В 4к2025 консолидированная выручка группы МТС выросла на 16,4% г/г, до 222,5 млрд на фоне роста доходов базового телеком бизнеса и развивающихся направлений. OIBDA Группы в отчетном периоде выросла на 18,9%, до 71,8 млрд. 

Такую динамику роста OIBDA в компании связывают с оптимизацией операционных расходов и поддержкой доходами от услуг связи, рекламного и медиа направлений.

Чистая прибыль Группы за 4к2025 составила 21,5 млрд (x15,5 г/г) на фоне устойчивой положительной динамики OIBDA и положительного результата по финансовым инструментам. Чистый долг МТС составил 458,3 млрд руб. Соотношение чистого долга к LTM OIBDA Группы уменьшилось на 0,3 по сравнению с уровнем на конец 4к2025 и составило 1,6. Это хорошая, положительная динамика, хотя размер долга остается весьма значительным. 

Как комментирует итоги гендиректор и председатель правления ПАО МТС Инесса Галактионова:

«В 2025 году МТС успешно адаптировалась в условиях возникновения серьезных вызовов: ограничений регуляторов, давления высоких кредитных ставок, рыночной конкуренции в телекоме. Группа сегментировала свои развивающиеся направления, проведя огромную работу по переосмыслению бизнеса, заметно сократила расходы, стабилизировала долговую нагрузку и улучшила качество корпоративного управления. Теперь с уверенностью можно сказать, что один из самых сложнейших этапов в истории компании позади, по итогам нам удалось сохранить доверие абонентов, укрепить свои лидерские позиции.

По итогам 2025 года выручка группы МТС впервые превысила 800 млрд руб. в условиях роста телеком-бизнеса и ключевых развивающихся направлений, а OIBDA вплотную приблизилась к 280 млрд руб. Группа усилила фокус над контролем за уровнем долговой нагрузки: соотношение чистого долга к OIBDA на конец отчетного года снизилось до наименьшего за четыре года показателя – 1,6.

Наши ключевые нетелеком-бизнесы на протяжении всего прошлого года стремительно росли, и их вклад в выручку группы уже достиг 42%. Такие бизнесы продолжают расти быстрее телекома и быстрее тех рынков, где им приходится конкурировать.

МТС трансформирует бизнес для укрепления позиций в качестве одной из ведущих технологических компаний страны. В прошлом году мы подтвердили лидерство в рейтинге технологичности российских операторов связи J’son&Partners Consulting. Новые технологии, включая ИИ, уже плотно вошли в нашу привычную жизнь, и телекоммуникационная индустрия не стоит в стороне от изменений. Мы планируем и дальше укреплять свои компетенции самого инновационного мобильного оператора, направлять больше средств на R&D для скорейшего внедрения технологий будущего, в которые еще несколько лет назад в России вряд ли кто-то верил.

Мы готовы показать на собственном примере, как за короткий срок пройти путь от визионерства связи нового поколения к её практической реализации".

 

Финансовые результаты 

В 4к2025 выручка Группы увеличилась на 16,4%, до 222,5 млрд благодаря положительному вкладу телекома и развивающихся направлений. Двузначная динамика выручки в отчетном квартале обусловлена ростом доходов от базовых телеком-услуг, рекламного бизнеса, медиахолдинга и финтеха.

OIBDA Группы в 4к2025 составила 71,8 млрд (+18,9% г/г). Устойчивая динамика OIBDA поддерживается доходами от услуг связи, рекламы и медиа.

Чистая прибыль Группы за 4 кв. 2025 увеличилась в 15,5 раз г/г и составила 21,5 млрд на фоне устойчивой положительной динамики OIBDA и положительного результата по финансовым инструментам.

Капитальные затраты Группы в 4 кв. 2025 уменьшились на 30,9% г/г, до 26,4 млрд на фоне менее активных инвестиций в течение квартала.

На 31 декабря 2025 чистый долг МТС составил 458,3 млрд (без учета обязательств по аренде). Соотношение чистого долга к LTM OIBDA Группы уменьшилось на 0,3 по сравнению с уровнем на конец 4к2024 и составило 1,6.

Финансовые и операционные результаты

Выручка телекома в 4к2025 выросла на 12,3% г/г до 135,0 млрд за счет увеличения доходов мобильного и фиксированного бизнеса в B2C на 7,5%, доходов от базовых и цифровых услуг в B2B/G на 12,8%, доходов межоператорского бизнеса на 33,4%.

Выручка рекламного бизнеса в 4к2025 увеличилась на 26,4%, до 21,6 млрд.

Рост доходов в финтехе (+37,9% г/г) обеспечен высокой ключевой ставкой и ростом доходов от портфеля ценных бумаг.

Выручка от розничного бизнеса и продаж оборудования в 4 кв. 2025 упала на 27,4% г/г в связи с охлаждением рынка.

Рост выручки медиахолдинга в 4к2025 на 19,2% г/г связан с увеличением доходов ОТТ и ТВ сервисов и ростом выручки от проведения концертов.

Выручка MWS в 4к2025 выросла на 5,8% и составила 19,5 млрд.

Долг

В 2025 году МТС разместила 11 выпусков облигаций на общую сумму порядка 250 млрд, что составило рекордный объем и для компании и для телекоммуникационного сектора в целом. Общая стратегия компании при размещении публичных выпусков заключалась в привлечении краткосрочного фондирования (1-1,3 года) по фиксированным ставкам ниже ключевой ставки Банка России, что позволило заместить более дорогое краткосрочное банковское фондирование привязанное к ключевой ставке Банка России, и размещение более длинных выпусков (2-3 года) с плавающей ставкой с более комфортным для компании спредом к ключевой ставке, увеличивая тем самым общую дюрацию долгового портфеля. Регулярная оптимизация долгового портфеля и продолжающийся тренд на снижение ключевой ставки обеспечивают устойчивое снижение процентных расходов компании.

В августе 2025 года МТС запустила новый финансовый сервис «МТС Накопления», позволяющий размещать свободные денежные средства под высокую ставку в личном кабинете Мой МТС (доступен и для абонентов других операторов), деньги можно вывести в любой момент без потери процентов (отсутствуют скрытые условия и комиссии), вывод осуществляется только на банковский счет принадлежащий владельцу (обеспечивает дополнительную защиту накоплений). На 31 декабря 2025 сервисом воспользовались более 39 тысяч клиентов, а объем размещения превысил 4 млрд. 

Инновации и продукты

В ноябре 2025 МТС запустила индустриальный портфель из трех интеллектуальных ИТ продуктов в партнерстве с Rubbles, поставщиком решений на базе искусственного интеллекта и анализа данных. В рамках сотрудничества компании представили продуктовую линейку ИИ-инструментов для ритейла, фармацевтики, производства и других отраслей.

В ноябре 2025 МТС Web Services запустила детектор дипфейков для медиа, социальных сетей и мессенджеров. Система с точностью более 98% распознает контент, созданный современными ИИ-моделями, такими как Veo 3 (Google) и Sora 2 (OpenAI), которые способны генерировать и редактировать видео по текстовому описанию.

В ноябре 2025 МТС Web Services расширила возможности платформы MWS GPT для работы с большими языковыми моделями. На платформе впервые в России стали доступны сверхбольшие китайские языковые модели Qwen и Kimi.

В декабре 2025 МТС запустила новый тарифный план RED c безлимитным интернетом, технологиями VoiceTech и сервисом для цифровой безопасности. Новый тариф разработан для пользователей, которые ценят высокотехнологичные инструменты для комфортного и безопасного общения.

Подробнее - смотрите в пресс-релизе и презентации компании.  || 

Итоги квартала: Вымпелком представил итоги 4q2025 и 2025 года

Выручка от операционной деятельности за 2025 год составила 334,7 млрд руб., увеличившись на 7,7% гг. В 4q2025 выручка выросла на 11,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🔹 Выручка от продажи услуг (сервисная выручка) за 4q2025 увеличилась на 12,4% гг. В положительную динамику показателя внесли вклад все бизнес-сегменты. Основными факторами роста в розничном сегменте стали повышение среднего дохода на одного клиента, а также рост количества клиентов, отмечает компания. В корпоративном сегменте — рост доходов по направлениям A2P22, M2M23, облачных сервисов и Big Data & AI24. В операторском сегменте — рост доходов от услуг магистрального интернета, cети доставки контента CDN и MVNO.

🔹 EBITDA за 2025 год составила 142,8 млрд руб., а рентабельность по EBITDA достигла 42,7%. Рост EBITDA за 4q2025 гг года составил 8,2%.

🔹 Чистая прибыль за 2025 год составила 23,5 млрд руб., увеличившись на 25,4% гг. На чистую прибыль значительно повлиял рост EBITDA, а также другие факторы.

🔹 Капитальные затраты за 2025 год увеличились на 21,8% до 79,5 млрд руб., а их интенсивность выросла на 2,8 п.п. до 23,8%. В 2025 году компания реализовала масштабную программу инвестиций в телекоммуникационную инфраструктуру, направленную на повышение качества оказываемых услуг — в том числе было построено свыше 37 тысяч новых базовых станций. Финансирование капитальных затрат производилось без новых долговых заимствований (!)

🔹 Долговая нагрузка на 31 декабря 2025 года выросла на 0,01 ед. по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2024 года и составила 2,41.

🔹 Средневзвешенная процентная ставка по долговым обязательствам составила 11,28%, оставаясь в течение отчётного периода ниже ключевой ставки Банка России.

Прирост числа сайтов - 5.2 тысячи.

🔹 А также за 4q2025

• заблокировано 270 млн нежелательных звонков,
• маркировано 290 млн подозрительных вызовов.

Сергей Анохин, генеральный директор Билайна, комментирует результаты:

«2025 год стал для Билайна первым полным годом работы по новой стратегии «БЗЗ», стратегии активного развития и усиления рыночных позиций, с человеком в основе бизнес-модели. То, что в начале года выглядело как смелый выбор и амбициозное направление, сегодня подтвердило свою жизнеспособность и правильность реальными результатами.

Этот год был непростым для отрасли: масштабные изменения в регулировании, рост киберугроз, ограничения мобильного интернета в большом количестве регионов, обострившаяся конкурентная борьба за клиента. Но именно в таких условиях особенно ясно видно, работает ли стратегия на практике. Мы сохранили высокую устойчивость бизнеса, продолжили инвестировать в сеть связи, продуктовое развитие и команду без увеличения долговой нагрузки, усилили безопасность и обеспечили доступность ключевых сервисов для клиентов.

Основой нашего бизнеса являются телеком-услуги и их качество. Поэтому в 2025 году мы существенно увеличили объемы инвестиций на расширение сети, чтобы обеспечить высокий уровень связи — больше покрытия, скорости и стабильности. Мы и дальше будем следовать этому подходу, так как эта работа дает свои результаты. Во все большем количестве мест, дорог и регионов независимыми исследованиями Билайн признается лидером по качеству связи. Хотя блокировки мобильного интернета в ряде регионов, к сожалению, периодически вносят свои правки в пользование, мы видим и положительную динамику восприятия качества нашими клиентами.

В течение года мы последовательно развивали сервисы для жизни, работы и развлечений. Запуск бесплатной подписки, подчеркивая право на связь, расширение прогрессивной платформы «плана б.», открытый и удобный доступ к передовым генеративным нейросетям, новые форматы розницы и доставки, улучшения клиентского сервиса — всё это стало частью комплексного предложения Билайна, которое делает цифровые решения проще, удобнее и полезнее для людей и компаний.

Особый фокус мы сохранили на технологиях для решения острых и актуальных проблем. Антифрод-решения против мошенников, «Кибербабушка», инструменты киберзащиты, проекты с «ЛизаАлерт», инклюзивные сервисы и образовательные программы показали,что телеком вместе с ИИ и другими инструментами могут не только повышать эффективность, но и защищать, помогать и поддерживать людей в сложных ситуациях.

2025 год подтвердил: стратегия «БЗЗ» — это работающая система решений, инициатив и действий команды Билайна, а компания стала сильнее и создала уверенный фундамент для дальнейшего развития».

- - 

Итоги квартала: Вымпелком представил итоги 3q2025

Вымпелком представил итоги 3q2025. Выручка растет, причем на фоне сохраняющейся интенсивности капитальных затрат. 

Отмечу рост выручки, особенно в услугах (+11.2%) - выглядит, как стабильный операционный рост. Но помним, что КС ЦБ - заметно выше. 

EBITDA выросла на +7.5%, но рентабельность оказалась чуть ниже, что может означать как рост затрат, так и инвестиционную активность компании. 

Чистая прибыль - заметное падение (-10%), что контрастирует с оптимистичными +116.6% за 9М2025. То есть это пока что выглядит, как что-то локальное, вроде разовых расходов или периода выплаты налогов в 3q2025. 

CAPEX. Всегда приятно наблюдать рост капитальных затрат компании при условии, что у нее все неплохо с остальными показателями. Потому что это, зачастую, вложения в ту инфраструктуру, которая затем конвертируется в качество услуг. В случае с Билайн, отмечу +40.7% за 9М2025 (могу предположить, что это вложения в наращивание числа сайтов, расширение пропускной способности сети, а также в такие новые направления, как ИИ и ЦОДы?). Так или нет, но интенсивность CAPEX выросла до 24.2%. 

Долговая нагрузка стабильная - 2.38, этот уровень в телекоме принято называть приемлемым. Но, с учетом высокого CAPEX, важно, чтобы он не рос. 

Сергей Анохин, генеральный директор Билайна:

"Этот квартал принёс свои новые вызовы. Существенно увеличились география и длительность отключения мобильного интернета в регионах страны в связи с угрозами с воздуха. Это повышает безопасность граждан, но и приносит неудобства в общении и пользовании цифровыми сервисами, к которым многие из нас так привыкли. Билайн с начала лета активно продвигал технические решения и при поддержке профильных ведомств добился реализации доступности критических и наиболее распространённых сервисов и приложений даже в такие моменты блокировок интернета через так называемые белые списки. Списки будут расширяться, возвращая людям комфорт и возможности решения задач с помощью мобильного телефона". 

"В третьем квартале мы сделали большой шаг вперёд: увеличили число базовых станций, развили облачные решения, запустили новые функции защиты от мошенников и расширили «план б.» — теперь это целая платформа сервисов для жизни, работы и развлечений."

Отмечу запуск Smart MVNO - создание платформы, позволяющей организациям запустить собственную связь без инфраструктурных затрат и с возможностью гибкого масштабирования. Снижение стартовых затрат может оживить рынок MVNO, где уже не так бодро появляются новые игроки.

Компания заявляет, что удвоила инвестиции в развитие мобильной связи, причем без наращивания долга (!). Количество БС на 30 сентября 2025 выросло на 10,8% (или плюс 22,8 тысяч) по сравнению с 30 сентября 2024, а доля VoLTE-звонков в 3q2025, несмотря на отключения LTE в множестве регионов, увеличилась на 8,2 п.п. год к году до 57,5%. Это не могу не приветствовать, в этом плане Билайн выглядит намного лучше тех операторов, которые сократили темпы развития инфраструктуры радиоподсистемы сети. 

Интересно и в чем-то против тренда, выглядит запуск в Хельсинки нового узла связи и наращивание емкости международных узлов Билайна на 3 Тбит/с. Что же, может быть, это еще пригодится. 

В области рекламы компания активно занималась рекламным таргетингом, в том числе, в рамках партнерства с МТС в области совместного развития таргетинга на больших данных. 

Компания разрабатывала и внедряла ИИ. В частности, можно упомянуть новую модель видеоаналитики, которая призвана сократить потери собственника от краж и простоя сотрудников. ИИ-агент "Помощник продавца" призван повысить эффективность корпоративных продаж. 

Прогнозировать, что будет дальше в условиях все более глобальных ограничений на пользование мобильной связью и интернетом в России можно разве что с помощью рун, карт таро или других столь же надежных способов получения информации. 

И все же, пока что спрос на телеком-услуги и цифровизацию в России сохраняется, это могло бы поспособствовать тому, что и по итогам 2025 года Билайн зафиксирует рост выручки. 

Вряд ли компания резко изменит свою стратегию в отношении инвестиций, скорее всего, они продолжатся в 4q2025. Пока что финансовое состояние компании позволяет их поддерживать, а это вложения в формирование будущих потоков доходов. 

В 4q2025 чистая прибыль может вновь показать рост. В оптимистичном сценарии он может оказаться двузначным год к году. 

Компания, похоже, успешно балансирует расходы и прибыльность. Ориентация на B2B и цифровизацию может усилить позиции в 2026 году, но, конечно, ситуацию могут самым причудливым образом изменить внутриполитические решения, кроме того, существенное влияние оказывают конкурентные активности МТС и T2. 

- -  

МТС. Итоги 2q2025. Что радует, что смущает, что посоветовать

Группа МТС представила итоги 2q2025 и 6М2025. Краткие данные приведены в двух табличках ниже. Более подробно рассмотрел слайды презентации компании в моем telegram-канале. 

Какие позитивные аспекты следует отметить:

🎈Рекордная выручка и рост OIBDA: Консолидированная выручка Группы достигла исторического максимума в 195.4 млрд руб. (+14.4% г/г). OIBDA также показала уверенный двузначный рост на 11.3% до 72.7 млрд руб. Это свидетельствует об эффективной операционной деятельности и успешной трансформации бизнеса. Заслуга менеджмента и команды. 

🎈Небольшое снижение долговой нагрузки в терминах отношения чистого долга к OIBDA - оно  улучшилось и составило 1.7x. Это демонстрирует приверженность компании финансовой дисциплине и эффективного управления долгом (который однако, великоват).

🎈Взрывной рост экосистемы: Выручка нетелеком-направлений (объединенных в Экосистему МТС) выросла на 26.3% и уже составляет 42% от общей выручки группы. Это подтверждает успешность стратегии диверсификации.

• FinTech: Рост на 34.3%
• AdTech: Рост на 25.2%, и особенно рост рекламы в Telegram (в 2.5 раза).
• Media (FunTech): Рост на 18.2%, увеличение базы платного ТВ и OTT-пользователей.

🎈 Стабильность якорного бизнеса: телеком-бизнес продолжает рост (+9.1%), а абонентская база в России увеличилась до 82.9 млн.

🎈 Капитальные затраты, оставаясь значительными, сократились на 9.8%, что может говорить о старании более эффективно распределять инвестиции.

Что может тревожить:

📌 Самый главный тревожный сигнал — падение чистой прибыли на 61.1%. Это падение вызвано резким ростом процентных расходов (39.7 млрд руб. против 22.5 млрд руб. гг). Высокая ключевая ставка Банка России в 2q2025 дорого обходится компании.

📌 Несмотря на рост выручки финтеха, чистый доход банка упал на 55.4%, а розничный кредитный портфель сократился на 4.3%. Это не столько "заслуга" МТС банка, сколько в целом проблемы маржинальности банковского сектора, но от этого не легче.

📌 Свободный денежный поток (FCF): На протяжении 6 месяцев 2025 года FCF был отрицательным (-32.2 млрд руб.), что создает напряжение для дальнейших инвестиций и выплаты дивидендов.

Что делать? Это любимый в России вопрос. 

Я, конечно, не топ-менеджер компании, но "имею сказать":

Видно, что МТС уже предпринимает правильные шаги. Так держать! 

🎈Идет активное рефинансирование на выгодных для компании условиях, МТС привлекает на публичном долговом рынке средства со ставкой НИЖЕ ключевой. Это позволяет заместить более дорогие кредиты, чтобы сократить будущие выплаты процентов. Это нужно продолжать, конечно. 

🎈Возможно, стоит подумать в сторону больше доли долгосрочных займов с фиксированной ставкой. Это, конечно, рискованное решение, здесь стоит подумать еще и еще. Но если угадать движение КС ЦБ, можно выиграть относительно флоатерных займов. 

🎈Четкая концентрация на высокомаржинальных направлениях, причем от всех подразделений требовать монетизации не в перспективе нескольких лет, а уже сегодня. Я про AdTech, Cloud и особенно, про Media. Они должны четко обещать, что каждый вложенный рубль обернут быстро и с хорошей прибылью. По другому инвестировать сейчас нельзя. Время разбрасывать камни прошло, сейчас пора сенокоса.

🎈В Банк никогда особо не верил. Хотя временами он давал хороший вклад. Сейчас явно нужно пересматривать многое, постараться удержать портфель, поискать способы улучшения его маржинальности. Я в этом мало смыслю. Но пользуюсь другими банками, по тем или иным причинам. В каждом есть какие-то свои приятные фишки, а что есть в этом?

🎈 Контроль операционных расходов. Здесь можно четко видеть, компания уже этим озаботилась и серьезно. Поджаты многие направления, четче обозначено кто и почему тратит, былая вольница - в прошлом. Это очень разумно сделано и своевременно. Должно дать плоды, но важно продолжать четкий контроль, как бы не хотелось еще "вот туда" и "вот на это" залить денег. Сейчас нужна концентрация и дисциплина в плане расходов. 

Если компания правильно сделает то, что зависит от нее, а звезды встанут благоприятно, мы еще увидим новые позитивные рекорды в исполнении МТС, благо для этого есть стратегические основания. Но период сейчас не из простых. 

- - 

Вымпелком отчитался за 2q2025 - на позитиве

Билайн представил весьма позитивные цифры по итогам квартала. Более подробную версию данных можете найти в моем telegram канале, а здесь - основное. 

🔸Выручка от продажи услуг (сервисная выручка) за 2 кв. 2025 года ускорила рост до 7,6%. Положительная динамика была обусловлена ростом среднего дохода на одного клиента в телеком бизнесе, а также ростом выручки по направлениям  облачных сервисов, сервисов CDN, системной интеграции и прочих цифровых нетелеком сервисов.

🔸 EBITDA за 2 кв. 2025 года выросла на 8,8% по сравнению с 2 кв. 2024 года, а рентабельность по EBITDA составила 44,7%, увеличившись на 0,8 п.п. год к году благодаря росту маржинальности из-за опережающего роста выручки над расходами.

🔸 Чистая прибыль за 6 мес. 2025 года достигла 15,0 млрд руб. 

🔸 Капитальные затраты за 6 мес. 2025 года увеличились до 42,1 млрд руб., а их интенсивность выросла до 26,6%. Компания продолжает активно инвестировать во все ключевые компоненты телеком- и ИТ-инфраструктуры для повышения качества оказываемых услуг и обеспечения лучшего клиентского опыта. При этом, финансирование инвестиционной программы продолжает осуществляться без привлечения новых долговых обязательств.

🔸 Долговая нагрузка на 30 июня 2025 года составила 2,48, снизившись на 0,04 ед. по сравнению с аналогичным показателем на 30 июня 2024 года. Средневзвешенная процентная ставка по долговым обязательствам составила 11,97%, оставаясь значительно ниже ключевой ставки Банка России".

Все цифры, представленные компанией по итогам квартала - "зеленые", везде рост. 

Особенно красиво выглядит результат по чистой прибыли. 

Капитальные затраты в 23 млрд убеждают, что компания действительно инвестирует в инфраструктуру. 

Чистый долг в 2.48 велик, но он чуть меньше, чем годом ранее. 

За год компания нарастила число базовых станций в сети на 18 тысяч, это  приличный прирост, как в "старые, добрые времена". Число сайтов выросло менее, чем на 4 тысячи. Это означает, что несколько тысяч базовых станций пошло на увеличение емкости уже имевшихся сайтов. 

Что сказать по итогам.

🔸 Стратегия "БЗЗ" работает - показан рост выручки и прибыли на фоне роста инвестиций. 

🔸 Защита от мошенников взята "на флаг", безопасность, продвигаемая как продукт. 

🔸 Beeline Cloud и AI-агенты востребованы и генерируют высокую прибыльность.

🔸 Инфраструктурный рывок - ускоренное развитие покрытия + такие технологии как VoLTE-роуминг - отвечают на запрос клиентов, которых хотят пользоваться качественными и современными услугами. 

Билайн постепенно трансформируется из телеком-оператора в IT-компанию с фокусом на ИБ, облака и AI, сохраняя клиенториентированность. Финансовые показатели подтверждают, что стратегия работает.  

- - 

МТС отчиталась за 1q2025 - хороший результат для сложных рыночных условий. Часть 2

Банковскую тему не комментирую, кредиты – evil. Но, в целом, это тоже индикатор неблагополучной ситуации в экономике.

Сколько денег дает направление МТС Медиа из картинки не ясно. 

Но мы знаем, что у KION число пользователей еще год назад достигло 13,3 млн, а сейчас по итогам квартала оператор отмечает рост количества смотрящих на 14%. Кроме роста количества смотрящих, наблюдается и рост количества часов просмотра на пользователя – на 46%.    

"Билетно-концертный" сервис МТС Live показывает рост GMV (Gross Merchandise Volume), это общий объем продаж товаров или услуг, в данном случае, видимо, билетов, на 31% год к году. И есть абсолютная цифра – 10 млрд рублей. Но эта сумма, предположительно, разделяется с партнерами. 

MAU МТС Музыка выросла в 3,4 раз по итогам 1q2025 г.г. (в 1q2024 было в 2 раза г.г.). Но нет данных по деньгам или хотя бы по числу подписчиков.   

На этот раз не упоминается сервис МТС Строки.

Самокатное направление в России сталкивается с резким ростом регуляторных ограничений. Некоторые клиенты начали получать штрафы по итогам своих покатушек с нарушением правил, действует автоматическое ограничение скорости. А еще в ряде населенных пунктов сервис страдает от GPS-спуфинга. Это общерыночное. 

Но спрос на МТС Юрент сохраняется, число поездок и доход от них растут, причем доходы - вдвое год к году. А МТС продолжает экстенсивное развитие – самокаты появились уже и на Дальнем Востоке, и в Беларуси. Если регулятор не продолжит делать поездки на СИМ все более некомфортными (шлемы, ограничения по возрасту), услуги и далее будут пользоваться спросом. 

Рынок СИМ - высококонкурентный, выжить на нем будет непросто.

Вернемся к деньгам  

На этот раз, как видим, рост выручки (немного ниже инфляции) обеспечен ростом доходов от базовых телеком-услуг, от AdTech и от Финтеха. 

Медиахолдинг тоже немножко подрос, но сравнительно скромно. 

А вот с ритейлом дела так себе, выручка в офлайн сегменте сократилась настолько серьезно, что ритейл в целом просел на 4.1 млрд год к году. 

Несмотря на уже упомянутые проблемы общерыночного плана, МТС показала рост OIBDA на 7.1% год к году. Это хороший результат. Конечно, он достигнут не только ростом доходов, но и оптимизацией расходов. Такие времена… Но это, возможно, лучший на рынке результат. Да и абсолютное значение солидное – 63.3 млрд руб.  

Самый, наверное, грустный слайд в презентации – резкое сокращение чистой прибыли группы. 

Основной негативный вклад внесли расходы на обслуживание долга. В условиях гигантской КС ЦБ непросто выживать даже непроизводственным бизнесам, таким как телеком. Тем более, что для телеком-операторов, которые, как МТС, активно строят инфраструктуру, нужен большой оборотный капитал и без заимствования немалых средств прожить не удается.

Когда КС ЦБ столь высока, сколь она сейчас высока в РФ, долговая нагрузка становится тяжкой для любой компании. Еще несколько лет назад считалось, что 1.8-1.9 вполне комфортный уровень заимствований. Сейчас так считают уже не все. Но и существенно сократить чистый долг практически невозможно, отсюда необходимость все новых заимствований. Остается только надеяться на то, что когда-нибудь КС ЦБ снизят до более комфортных уровней. Вот только есть ли для этого предпосылки? 

Не могу разделить оптимизма аналитиков рейтинговых агентств. Но это не «камушек в огород управленцев МТС», ситуация вполне общерыночная.

Несмотря ни на что, в МТС показывают рост капитальных затрат. 

Конечно, в 2025 году с нашей геополитической ситуацией, такой рост не всегда может соответствовать прямому росту строительства сетей, например. Тут нужно смотреть еще на много других показателей, не все из которых доступны. 

То есть может быть рост связан с тем, что компания активно инвестирует в развитие инфраструктуры радиодоступа, в транспортные сети и в IT-инфраструктуру. Но значительный вклад в рост может вноситься удорожанием зарубежных решений или ростом доли более дорогих российских решений, в целом удорожанием проектов развития. В этом плане рост капзатрат, даже такой значительный, едва ли позволяет сегодня с уверенностью судить о росте или сокращении темпов развития инфраструктуры. Здесь нужны абсолютные цифры числа БС, километров оптики и т.п. год к году. В целом, у меня есть ощущение, что компания продолжает активно инвестировать в инфраструктуру. 

МТС показывает рост свободного денежного потока. И это – хорошо, конечно. В теории, если ставку КС ЦБ снизят, то постепенно снизится давление на СДП высоких процентных ставок и мы увидим еще более симпатичные цифры. 

Если что и есть постоянного в российском телекоме – так это выплаты компанией МТС дивидендов своим акционерам. За 2025 год выплатят по 35 рублей на акцию. Формально это будет та же сумма, как в прошлом году. Реально, с учетом инфляции, конечно, поменьше. Что же, иные и вовсе ничего не платят акционерам, так что и в этом результаты МТС выглядят сравнительно позитивно.  

Консолидированные результаты ГК МТС

Можно отметить, что МТС продолжает сокращать количество салонов, их уже 4041 (-289 гг). 

Пресс-релиз МТС с итогами 1q2025, .pdf 

МТС отчиталась за 1q2025 - хороший результат для сложных рыночных условий. Часть 1

Сегодня отчиталась на 1q2025 компания МТС, пройдусь по ее презентации, поделюсь информацией и мнениями. 

Отчетность - неаудированная 

Основные результаты 1q2025 – выручка группы достигла 175,5 млрд руб. (+8.8%). Это прекрасный результат сам по себе. Но есть нюанс, инфляция по итогам 2024 года составила 9,52% и показывает тенденцию к росту. Это означает, что реальный, то есть инфляционно-скорректированный показатель выручки – отрицательный, что реально мы имеем дело с падением доходов, хотя цифры дохода и выросли. 

Проблема с инфляцией – общая для российской телеком отрасли. Инфляция вызывает рост операционных издержек – растут цены на оборудование, логистику, рабочую силу, энергию и т.п. Но при этом у российского телекома не так много возможностей маневра, в частности, регуляторы не дают российским операторам возможности поднимать цены так, чтобы скомпенсировать давление инфляции. Кроме того, потребители и бизнес тратят все больше на свои базовые нужды, это оставляет им все меньше денег на услуги связи (хотя услуги связи сегодня для многих, это тоже базовая нужда). 

Телеком компаниям, чтобы существовать в таких условиях остается только «крутиться», сценарии для этого известны:

• Во-первых, наращивать долю высокомаржинальных услуг (B2B, облачные сервисы, IoT, цифровые сервисы);
• Во-вторых, оптимизировать издержки, повышать уровень автоматизации (в надежде на рост производительности труда и, опять же, сокращения издержек). 
• В-третьих, развивать дополнительные источники дохода, не связанные с телеком-услугами. 

МТС использует все три из этих сценариев, что и позволяет компании показывать рост выручки на уровне близком к инфляции, несмотря на весьма сложную рыночную ситуацию. В отличие от других операторов, рост выручки которых заметно скромнее. 

Доходы от нетелеком-бизнесов растут заметно выше, чем уровень инфляции +20.1% гг и уже составляют почти половину от общего объема выручки – 82,6 млрд.

ГК МТС показала не только рост выручки, но и рост OIBDA – до 63.3 млрд (+7.1% гг). Высокий абсолютный результат и высокий рост. 

Благодаря предпринятым усилиям немного улучшилось соотношение чистого долга к LTM OIBDA – до 1,8 (-0.1%). 1,8 - значительный показатель, но и здесь ГК МТС выглядит лучше, если сравнивать компании по этому показателю. 

Несмотря на исчезновение из баз операторов множества SIM-карт по итогам деятельности чиновников, можно видеть, что МТС это не коснулось, компания показывает прирост абонентской базы на 1.4 млн до 82.7 млн. Поскольку все абоненты давно разобраны, это вероятно означает, что кто-то абонентов теряет. 

Рост доходов от нетелеком бизнесов подтверждается ростом числа так называемых «экосистемных клиентов», +2.2 млн до 16.9 млн и ростом числа пользователей платного ТВ, +1.6 млн до 14.8 млн. 

В 1q2025 компания завершала трансформацию бизнеса: передачу активов под управление компании Экосистема МТС; завершила формирование менеджмента вертикалей (Финтех, AdTech, Медиахолдинг, MWS, МТС Юрент). Это должно повысить управляемость. Утверждены и реализуются процессы оптимизации - по данным компании это уже привело к сокращению расходов. В общем - четкие действия по 3-м стратегическим направлениям выше. 

Учитывая, насколько важным стало направление B2B (к счастью, менее регулируемое) для операторов связи, стоит уделить внимание основным достижениям в этой области, которые МТС вынесла на флаг, то есть на слайд. 

🎈МТС Линк, конечно. Показывает хорошую востребованность, растет продолжительность использования, отмечается высокая интеграция с ИИ. 

🎈 Exolve – платформа клиентских коммуникаций. Отмечается рост запросов к платформе, добавился удобный функционал «саммаризации диалога» в услуге «речевая аналитика». 

🎈Серьезно (+57%) выросла выручка от SKAI (IoT системы мониторинга параметров эксплуатации корпоративных автомобилей) год к году, в 8 раз выросла выручка от реализации продуктов видеоаналитики. 

Эти ручейки растущих доходов и позволяют МТС компенсировать проблемы сдерживания регулятором доходов от услуг телекома B2C.

Ставшая модной в последние годы тема безопасности и приватности. Операторы реагируют – борются и сражаются. 

Не буду на этом подробно останавливаться, тем более что эта борьба начинает принимать какие-то избыточные масштабы. 

Появились первые данные по Membrana. Но число пользователей пока не названо. 

МТС Защитник вряд ли нуждается в представлении. Объем заблокированных вызовов год от года вырос на 39%. Странно, что этот показатель достигает уже 919 млн за квартал, хотя мы все время слышим о том, как успешно успешна платформа Антифрод. 

По Прогрессорам тоже пока нет никаких цифр. Ждем.

Облачные услуги – новая «нефть» телеком-бизнеса. И в МТС успешно справляются с ее добычей. Рост выручки - 34%. Перспективы направления выглядят светлыми, что подтверждается ростом числа внешних клиентов в облаке MWS – на 14% год к году. 

Конечно, приходится инвестировать и в инфраструктуру, чтобы поддерживать надежность оказания услуги (SLA по доступности облачных сервисов – 99,985%). Выросла в 2 раза виртуальная инфраструктура с GPU, на 46% вырос сервис резервного копирования. 

Клиентам, судя по всем, нравится. Выручка услуг ИИ облако и Хранение выросла в 2 раза, также в разы выросла выручка от услуг Стрим Сети, Кибербезопасность, Бизнес приложения. 

Из существенных событий отмечу запуск MWS Container Platform и запуск облачного интегратора – такие услуги сейчас востребованы.

Вряд ли стоит как-то доказывать то, что МТС активно работает с ИИ. Тем не менее, МТС представила несколько цифр - протестировано >50 сценариев применения больших языковых моделей, 15% кода в МТС пишет ИИ, решения Visionlabs используются в 38 странах. 

На слайде приведены новые продукты МТС, которые выходили в последние месяцы.

Нет сомнений, что это направление будет развиваться и далее. ИИ постепенно будет забирать под себя все больше функциональностей оператора, в том числе, заменяя собой сотрудников-людей. Важно, чтобы при этом не падал пользовательский опыт у клиентов.  

Adtech - одно из быстрорастущих и высокомаржинальных направлений деятельности МТС (и некоторых других операторов). 

Цифры роста, смотрите на картинку, как правило двузначные! А реклама в Telegram и вовсе показала прирост выручки в 3 раза (остается только позавидовать).  

Несмотря на всеобщую усталость от рекламы и ее кажущуюся неэффективность, участники рынка не жалеют расходов на продвижение своих товаров и услуг и МТС им в этом охотно помогает. 

Тем, кто активно вовлечен в AdTech интересно, наверное, взглянуть на цифры на слайде. Остальных должно впечатлить то, что речь в очередной раз о двузначном росте  год к году - на 63%, например! 

- - 

ВымпелКом отчитался за первый квартал года

ПАО «ВымпелКом», одна из крупнейших телекоммуникационных компаний в России, объявляет результаты деятельности за первый квартал 2025 года. Приведу текст пресс-релиза компании. Комментариев не будет.

Сергей Анохин, генеральный директор Билайна: 

«В первом квартале 2025 года мы завершили подготовку новой стратегии, начав её реализацию с конца прошлого года. Это поворотный момент для Билайна — стратегия нацелена на обеспечение быстрого и устойчивого роста за счёт технологического развития и улучшения клиентского опыта. В начале года мы укрепили позиции в ключевых сегментах, запустили востребованные продукты и продолжаем активно инвестировать в развитие инфраструктуры и продуктовые платформы. Благодаря высокой финансовой эффективности нашей компании, мы имеем все возможности поддержать реализацию новой стратегии ростом инвестиций даже в нынешних сложных макроэкономических условиях. При этом, капиталовложения финансируются полностью из собственных средств и без привлечения дополнительного внешнего долга. Дальнейшее развитие предполагает трансформацию бизнес-модели, а также усиление корпоративной культуры компании. Мы утвердили новую HR-стратегию, которая отражает наш взгляд не только на сегодняшнюю, но и на завтрашнюю актуальную, открытую и гибкую рабочую среду. Мы строим Билайн как компанию, где ценится сам человек и его инициативность, развитие и предпринимательский дух, — чтобы вместе с сильной командой создавать технологии, которые делают жизнь клиентов безопаснее, удобнее и проще». 

Основные финансовые показатели за первый квартал 2025 года

🔸 Выручка по операционной деятельности за 1 кв. 2025 года достигла 77,5 млрд руб., увеличившись на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Динамика показателя определялась ростом на 4,7% более маржинальной выручки от продажи услуг (сервисной выручки) в связи с увеличением потребления как телекоммуникационных услуг, так и цифровых нетелеком-сервисов со стороны клиентов компании.

🔸 EBITDA за 1 кв. 2025 года выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4,0% до 33,3 млрд руб. Рост EBITDA был обусловлен ростом выручки от продажи услуг (сервисной выручки), который был скомпенсирован ростом операционных расходов.

🔸Рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,5 п.п. по сравнению с аналогичным показателем за 1 кв. 2024 года и составила 42,9%. 

🔸Чистая прибыль за 1 кв. 2025 года достигла 10,7 млрд руб. 

🔸 Капитальные затраты увеличились до 19,1 млрд руб., а их интенсивность (отношение к выручке по операционной деятельности) выросла до 24,6%. Такая динамика связана с ускорением капиталовложений в телекоммуникационную инфраструктуру, а также различием в графике реализации инвестиционных проектов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом, компания продолжает финансировать инвестиционную программу за счёт собственных средств и без увеличения долговых обязательств.

🔸 Долговая нагрузка компании (отношение чистого долга к EBITDA) снизилась на 0,14 ед. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2,43. Средневзвешенная ставка по долгу на 31 марта 2025 года составила 12,14%, оставаясь существенно ниже ключевой ставки ЦБ РФ. 

Ключевые события первого квартала 2025 года

Телекоммуникационный бизнес

🔸 В феврале 2025 года Билайн подключил всем своим клиентам бесплатно и по умолчанию базовую версию «Виртуального помощника» — сервиса, который объединяет функции персонального секретаря и мощного антиспам-фильтра, а также блокирует мошеннические звонки.

🔸 В 1 кв. 2025 года количество заблокированных мошеннических и спам звонков составило 270 млн, а количество звонков с корпоративным сервисом идентификации вызовов «Этикетка» составило 150 млн (за всё время работы сервиса с момента его запуска — 514 млн). Для клиентов «Этикетки» стала доступна установка индивидуальной подписи и информирование о теме предстоящего разговора в зависимости от целей звонка.

🔸 Согласно статистике компании, основным каналом для мошеннических атак стал мессенджер WhatsApp , на который приходится 70% всех зафиксированных попыток обмана пользователей. Функция защиты в мессенджерах, встроенная в «Виртуальный помощник», помогает абонентам распознавать и блокировать подозрительные звонки, которые могут являться частью фишинговых схем и других видов мошенничества. 

🔸 В январе 2025 года была запущена безлимитная тарифная опция для отечественных видеосервисов, а также стартовало партнёрство с футбольным клубом ЦСКА, в рамках которого представлен специальный тарифный план для болельщиков.

🔸 В 1 кв. 2025 года были улучшены условия роуминга в Республике Беларусь, а доступное число стран с роумингом от Билайна увеличилось до 191.

Цифровые нетелеком-сервисы

Облачные продукты и сервисы кибербезопасности

🔸 Выручка в сегменте облачных продуктов и сервисов кибербезопасности за 1 кв. 2025 года выросла на 26,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🔸 Дочерняя компания Билайна CDNvideo в результате проведенной модернизации увеличила пропускную способность российского сегмента своей сети доставки контента вдвое до 6 Тбит/с, в результате чего обеспечена непрерывная доступность контента независимо от количества одновременных запросов.

🔸В сотрудничестве с технологическим партнером Platformcraft облачное подразделение Билайна beeline cloud модернизировало сервис CDN , который позволяет интегрировать решения для доставки контента с облачной экосистемой, оптимизированной под задачи высоконагруженных цифровых сервисов.

Цифровая реклама и сервисы на основе больших данных и искусственного интеллекта (ИИ)

🔸 Была расширена сеть для трансляции рекламы с помощью установки 2,5 тыс. экранов в ретейл-сетях крупнейших городов страны. 

🔸 Билайн запустил ИИ-помощника для создания рекламных текстов таргетированных SMS-рассылок, который позволяет клиентам легко создавать продающие рекламные тексты, привлекающие внимание целевой аудитории и повышающие эффективность рекламной кампании.

🔸 Совместно с одним из лидеров российского рынка ИИ red_mad_robot запущено стратегическое партнерство, в рамках которого планируется совместно разрабатывать ИИ-инструменты для цифровизации бизнес-процессов, создания клиентских решений и повышения операционной эффективности.

🔸 Совместно с Fersol  расширено использование геоаналитических инструментов для выявления наиболее перспективных территорий для найма сотрудников на удаленные производственные объекты. Технология была успешно протестирована при реализации крупного инфраструктурного проекта в Арктической зоне.

🔸 Точность распознавания речи технологии речевой аналитики, которая используется в решении Билайна для офисной телефонии «Облачная АТС», за счёт дообучения моделей и применения современных архитектур повысилась до 85%.

Развитие инфраструктуры

🔸 Компания продолжает активно инвестировать в развитие телекоммуникационной инфраструктуры. Так, по состоянию на 31 марта 2025 года количество базовых станций выросло на 7,5% год к году и достигло 216,9 тыс., а количество площадок (сайтов) выросло на 4,8% и составило 58,0 тыс. 

🔸В 1 кв. 2025 года объем дата-трафика на сети вырос на 11,4% году к году и составил 2433 петабайт, а доля VoLTE в голосовом трафике выросла на 13,9 п.п. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и достигла 57%.

🔸 Клиенты компании последовательно переходят на современные технологии связи. Рост количества пользователей технологий VoLTE и VoWiFi в 1 кв. 2025 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года составил 24% и 36% соответственно.

🔸 Билайн завершил более чем десятилетний проект перевода клиентов ШПД  на IPoE  —технологию, которая позволяет сделать клиентский опыт более бесшовным за счёт отсутствия необходимости повторного ввода пароля после разрыва соединения. 

Корпоративные новости и венчурные инвестиции

🔸 В 1 кв. 2025 года агентство АКРА присвоило Билайну рейтинг ESG-А, что подтверждает высокий уровень экологической, социальной и корпоративной ответственности компании.

🔸 В рамках национальной премии «Наш вклад» Билайн получил статус партнёра национальных проектов «Демография», «Наука и Университеты», «Образование» и «Цифровая экономика».

🔸 Венчурный фонд Билайна «ХАЙВ» принял участие в инвестиционном раунде своего портфельного стартапа Target AI, разрабатывающего платформу для автоматизации бизнеса, а также голосовых роботов на базе ИИ. Билайн использует решения Target AI как для внутренних нужд, так и в рамках продажи различных сервисов внешним клиентам (в том числе «Облачной АТС»). 

-- 

Итоги квартала: МТС отчиталась за 4q2024 - ростом выручки на фоне сокращения прибыли. Часть 2

Часть 1 - здесь

Реклама - одно из растущих направлений, ее востребованность, особенно после проблем с Ins* и YouTube - высокая. Операторы, с их знаниями о клиентах, естественный бенефициар, но и усилия, конечно, приложены соответствующие. В итоге растут доходы от рекламных и маркетинговых технологий. Растут в разы, в 2.2 раз в 4q2024.

Серьезный вклад в этот рост дал запуск формата MTS Ads Premium Video с его разнообразием форматов, доступом к целевой аудитории из абонентской базы МТС и другими особенностями этого сервиса.

Партнерства, при грамотном подходе, это очень эффективный механизм. МТС активна в этом направлении, что дало мощный вклад в рост показателей на предыдущей картинке.

Загадочная для меня фраза «финтех наращивает транзакционные сервисы для розничных клиентов в активах и текущие счета в пассивах» означает, что финтех развивает платежные сервисы и предоставляет возможности для удалённого доступа к счетам и совершения платежей для розничных клиентов?

В целом количество денег на счетах населения растет (по известным причинам), от этого выигрывает и финтех-направление. Кроме того, использование Big Data и AI для оценки кредитоспособности позволяет выдавать займы тем, кого банки считают «ненадежными», но чьи цифровые следы (платежи, соцсети, история покупок) указывают на потенциал.

Охлаждение кредитования позволяет снижать риски и стоимость бизнес-процессов. А в целом, МТС с его базой пользователей проще привлекать заемщиков.

В целом все по-прежнему зиждется, прежде всего, на кредитной теме. Причем в 4q2024 заметно сокращение, кроме пользования кредитными картами. 

Несмотря на растущее раздражение части граждан по отношению к самокатам, связанное с низкой культурой их использования и малой готовностью к самокатам городской инфраструктуры, несмотря на ужесточение штрафов и блокировки / спуфинга сигналов GNSS в ряде регионов МТС Юрент в целом удачно завершили 2024 год. Как никак более 100 млн поездок выполнено, +52.2% год к году.

Рост во многом был обусловлен расширением географии. Особенно удачно показал себя сервис в Московской области и в Южном регионе. Что с прибыльностью этого направления и какие у него перспективы развития, МТС не сообщает.

Итак, у трех ведущих направлений бизнес ГК МТС двузначный рост в миллиардах рублей по итогам 2024 года. Ритейл на этот раз выступил скромнее, но в плюсе, в плюсе и медиахолдинг, 3.7 млрд за год - тоже вклад в рост доходов, на уровне 3%. 

МТС демонстрирует продолжение роста OIBDA второй год подряд. Но всего на 5.2% год к году. Но рост. Могло бы быть и больше, но росли расходы на новые бизнесы (их начали поджимать), на экосистему (ее трансформировали), на персонал.

Компанию продолжают поддерживать, прежде всего, растущие доходы от услуг связи и от рекламного сегмента.

А вот так действует высокая кредитная ставка ЦБ - даже для такого стабильного бизнеса, как МТС выросшие процентные расходы по привлеченным средствам - тяжелая ноша. За 2024 год чистая прибыль потеряла 10,1%, но ставка не снижена и это будет оказывать давление на бизнес и далее.

Компания держит неизменным отношение чистого долга к OIBDA на уровне 1.9. В абсолютном выражении чистый долг продолжает расти вслед за ростом OIBDA.

Высший рейтинг кредитоспособности упрощает и удешевляет привлечение средств, необходимых компании. До трети заимствованных средств привлечены в рамках популярных сейчас облигационных заимствований.

В 2024 году, несмотря на рост капзатрат компании, она сохранила свободный денежный поток примерно на уровне 2023 года.

Капзатраты в 132,4 млрд, по идее показывают нам, что МТС получила возможность для продолжения закупок телеком-оборудования и реализовала "отложенный спрос", который начал было накапливаться в 2022-2023 годы. То есть, проще говоря, компания строит сети и поддерживает их в качественном состоянии, ориентируясь на клиентский опыт и потребности в трафике, а также исполняя возложенные на нее обременения со стороны государства (связь вдоль дорог, УЦН и тп). Жаль МТС не приводит в презентации конкретных данных по развернутым БС, как это делает Билайн.

В нашем мире не так много стабильных вещей. Одна из них - выплаты МТС своим акционерам. Конечно, 34 рубля в 2022 года это не 35 рублей в 2024 году. Но 35 рублей это намного больше, чем ничего, не правда ли?

На этом все, это был последний слайд с данными в презентации. Но стоит также добавить классические таблички из пресс-релиза.

--