МТС представила результаты 3q2020. Рынок отнесся к ним практически безразлично, цена бумаг компании особо не изменилась.
Давайте кратко пробежимся по итогам.
Прежде всего нас должна интересовать выручка компании в России - 127,4 млрд руб. Это рост на 4.4% с 121,9 млрд руб. годом ранее. Результат вроде неплохой, если не вспоминать, что курс доллара в сентябре 2019 года был порядка 65 руб. за вечнозеленый, а в сентябре 2020 года, "Наташа, мы все уронили", он составляет уже порядка 76 руб. Впрочем, у компании сейчас кроме закупок оборудования большинство расходов идет в рублях, так что влияние курса не столь уже существенно. Учитывая то, что такие результаты получены практически без доходов от международного роуминга, результаты достойные.
Важно понимать, что рост доходов обеспечил отнюдь не телеком, где царят стагнация и "яровизация", а новые услуги, такие как финансовые, медиа, облачные и прочие цифровые. На их долю приходится уже более половины от прироста выручки. Конкурентам стоит внимательно приглядывать за соответствующими инициативами и повторять их, но с учетом сделанных ошибок.
МТС не наращивала чистый долг, денег у компании хватает, в итоге при чистом долге в 302,4 млрд руб., отношение его к скорректированной OIBDA составляет более, чем комфортные 1,4 (пусть это и рост относительно 1.3), а свободный денежный поток за 9М2020 составил 54,2 млрд руб.
Компания инвестирует в развитие сети значительные (в абсолюте) средства, 23,4 млрд руб. за 3q2020, это порядка 18% от выручки, что не создает проблем. За 9 месяцев в России: 62,6 млрд руб. или 17,3%.
Куда деваются эти средства не всегда можно понять. Как было покрытие на юге России местами заметно хуже чем, например, у МегаФона, так и есть.
Тем не менее, компания говорит о запуске в России только за 3q2020 порядка 3600 базовых станций в 71 регионе (3400 - BS LTE). В 2q2020 было построено также 3400 BS LTE. Забавно, что как было по данным МТС на конец 2q2020 "охват населения РФ покрытием LTE составляет 84%, так и к концу 3q2020 "покрытие населенных пунктов сетью LTE находится на уровне 84 процентов". А куда канули 3400 новых базовых станций? Или это всего лишь свопы оборудования на Huawei там, где они проходят? А расширять сети и наращивать покрытие LTE в МТС не планируют?
В условиях COVID-19 и наступления Tele2 МТС показывает небольшое проседание абонбазы. Впрочем, это всего лишь 0.8%, если верить данным оператора, то есть пока что это не является сигналом каких-то системных проблем. Но ведь проседала абонбаза и в 2q2020 (-1.2% гг), так и дальше будет?
Акционеры вряд ли довольны своими инвестициями в МТС. В марте стоимость акций МТС улетала почти на 250 рублей, сейчас она болтается в районе 310-320, но до максимумов года в районе 350 рублей не дотягивает. Впрочем, если сравнивать, скажем, с Ростелекомом, то и там есть мартовский провал и затем стагнация, начиная с августа.
Проникновение смартфонов в сети МТС по итогам 3q2020 достигло 77,8% - не слишком высокий показатель, если сравнивать с миром, но вполне типичный для России. Проникновение мобильного интернета составляет 64,6% - также скромный показатель.
Оператор продолжает последовательно сокращать свою непомерно раздутую розничную сеть. За год - почти на 700 салонов, до 5188 (-11%). Разумно, но медленно.
Продажи через онлайн каналы по данным МТС растут, выручка от них выросла на 76.3% до 3.7 млрд рублей. Хороший результат.
Одномесячная база пользователей приложения Мой МТС продолжает расти, текущий показатель на конец 3q2020 - 23,3 млн человек.
Общий вывод. Компания МТС остается успешной, несмотря на мощный пресс регуляторного давления, несмотря на практическое обнуление доходов от роуминга и закрытие части салонов.🎈 Финансовые и операционные результаты Группы МТС (3q2020), пресс-релиз, .pdf
🎈 Финансовые результаты Группы МТС за 3q2020, презентация, .pdf
🎈 MTS Q3 2020 Results. PPT/.pdf
🎈 MTS Group Q3 2020 Results, press-release, .pdf
--
telegram ; facebook - подключайтесь
Комментариев нет:
Отправить комментарий