Компания МегаФон представила итоги 1q2015. Основные показатели

Сегодня МегаФон представил неаудированные (на базе финотчетности по стандартам МСФО, которая прошла "обзорную проверку" АО КПМГ) результаты деятельности в 1q2015. Привожу их здесь, а также комментарии. 

Некоторые показатели в отчетности реклассифицированы "для приведения их в соответствие с классификацией в финотчетности за текущий год". Консолидированные данные включают результаты деятельности ТТ Мобайл, Таджикистан; Аквафон-GSM в Республике Абхазия и Остелеком в Республике Южная Осетия.

МегаФон в 1q2015
  • Консолидированная выручка снизилась на 1.2% по-сравнению с аналогичным периодом 2014 года до 73,983 млрд рублей. И это при росте числа подключений на 3.3% за год?
  • Выручка от мобильной передачи данных увеличилась на 10,4% по сравнению с 1q2014 года и достигла 17,855 млрд руб. Интересно, насколько при этом вырос трафик?
  • Показатель OIBDA снизился на 1,7% по сравнению с 1q2014 и достиг 31,964 млрд руб.
  • Рентабельность OIBDA составила 43,2% по сравнению с 43,4% за 1q2014
  • Чистая прибыль увеличилась на 2,4% по сравнению с 1q2014 и составила 7 402 млн руб. И это в условиях снижения CAPEX.
  • CAPEX снизился на 3,1% до 8 093 млн руб. по сравнению с 1q2014.
  • Свободный денежный поток составил 12,109 млрд руб. При чистом долге в 129 млрд руб.
  • Чистый долг на 31 марта 2015 года составил 129,063 млрд руб.
  • Число абонентов на 31 марта 2015 года выросло на 3,3% за год и достигло 72 млн.


МегаФон в 1q2015 
(5) Исключая взаиморасчеты с ЗАО «ТТ мобайл», ЗАО «АКВАФОН-GSM» и ЗАО «ОСТЕЛЕКОМ».


Как оценивает такие результаты рынок ценных бумаг?



Основные корпоративные события

«МегаФон» протестировал скорость передачи данных в 450 Мбит/сек
«МегаФон» и Ericsson продемонстрировали рекордную пиковую скорость передачи данных в 450 Мбит/сек в сети LTE-Advanced «МегаФона» в ходе испытаний с использованием объединения из трех полос LTE-спектра по 20 МГц каждая.
АБ: В коммерческую эксплуатацию поддержку 3CA в России операторы пока не запускали, а испытания 3CA LTE-A в 2015 году провели также ВымпелКом и МТС, с более узкими полосами частот в трех частотных диапазонах.

Стратегическое партнерство «МегаФон» и QIWI
«МегаФон» и QIWI, ведущий провайдер платежных услуг нового поколения, объявили о создании стратегического партнерства, целью которого является развитие высокотехнологичных решений в области электронных платежей на основании объединения накопленных экспертных знаний обеих компаний. Первый шаг партнерства — запуск совместного электронного кошелька на базе Visa QIWI Wallet. Данное решение является уникальным на российском рынке.

Соглашение с компанией Nokia
«МегаФон» заключил 7-летнее соглашение с компанией Nokia, в рамках которого будет осуществляться строительство и модернизация федеральной сети 4G+ оператора на базе технологии единой сети радиодоступа Single RAN.
АБ: Выбор компании Nokia в качестве стратегического партнера, не лучшее решение. Лидеры рынка на сегодня - это Ericsson и Huawei, а Nokia входит в полосу реорганизации в связи с ожидаемой сделки с Alcatel-Lucent.
Соглашение с компанией «Связной»
«МегаФон» подписал соглашение о стратегическом партнерстве с компанией «Связной», крупнейшим российским сотовым ритейлером, для расширения дистрибуции продуктов и услуг «МегаФона», включая пополнение счета мобильного телефона без комиссии для абонентов «МегаФона», а также реализацию совместных проектов в области электронной коммерции.
АБ: Необходимое решение. Объемы продаж собственной розницы МегаФон пока что недостаточны, чтобы можно было обойтись без дорогих, но эффективных каналов типа Связного.

Рекомендации по дивидендам за 2014 год
28 апреля 2015 года Совет директоров «МегаФона» рекомендовал выплату дивидендов по итогам 2014 года в сумме 10 млрд рублей, что эквивалентно 16,13 рублей на одну обыкновенную акцию (или ГДР), при условии одобрения годовым Общим собранием акционеров 30 июня 2015 года.
Совет директоров также утвердил включение в повестку дня своего следующего заседания, запланированного на 28 октября 2015 года, пункт о созыве внеочередного Общего собрания акционеров по вопросу о распределении дополнительных дивидендов в 2015 году, с тем чтобы общая сумма распределенных дивидендов в 2015 году составляла не менее 40 млрд рублей в соответствии с дивидендной политикой Компании.
АБ: Это близко к всему объему чистой прибыли компании в 2014 году. МегаФон сейчас используется как "дойная корова", что позволяет конкурентам нивелировать то опережение в инвестициях в технологическое развитие, которое компания сформировала при прежнем руководстве.

МегаФон. Итоги 1q2015. Комментирует Иван Таврин

Общая консолидированная выручка в 1 кв. 2015 г. снизилась на 1,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 73 983 млн руб. Выручка за аналогичный период 2014 года была выше благодаря разовому эффекту от Зимних Олимпийских игр 2014 года. На выручку 1 кв. 2015 г. также оказало влияние снижение объемов продаж абонентского оборудования, вызванное макроэкономической ситуацией. Выручка, полученная в России, оставалась основным компонентом и составила более 98,3% от общей выручки.
Доходы МегаФон, млрд руб
Выручка от предоставления услуг мобильной связи снизилась на 1,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 64 093 млн руб., что также отражает эффект Олимпиады в 1 кв. 2014 г.
Структура дохода МегаФон, 1q2015
Выручка от передачи данных продемонстрировала рост на 10,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 17 855 млн руб., и составила 27,9% от выручки от услуг мобильной связи в 1 кв. 2015 г. по сравнению с 25,0% в 1 кв. 2014 г.
Мы продолжаем активно развивать сети 3G и 4G, в результате чего растет как общий объем, так и среднемесячное потребление трафика передачи данных на абонента. Это увеличение также было поддержано ростом популярности среди наших абонентов продуктов с высоким потреблением трафика. Количество устройств с поддержкой 4G, зарегистрированных в нашей сети в 1 кв. 2015 г., увеличилось на 55,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а трафик 4G увеличился на 42,1%.
Доля устройств с поддержкой ШПД в сети МегаФон по данным компании составляет 48%. Доля пользователей услугами ШПД составляет 39.3% в общей абонбазе компании МегаФон.
Пользователи ШПД в структуре абонбазы МегаФон
АБ: Интересно, насколько вырос общий трафик 3G/LTE? Рост выручки от передачи данных заметно отстает от роста трафика передачи данных. Учитывая рост трафика, хотелось бы видеть, как оператор производит достаточные капвложения в расширение сети, однако капвложения остаются на незначительном уровне, примерно вдвое меньшем, чем в период активного развертывания сети.
Выручка от фиксированной связи выросла на 3,9% по сравнению с 1 кв. 2014 г. до 5 499 млн руб., благодаря уверенному росту базы корпоративных клиентов и услуг широкополосного интернета, а также операторских услуг.
Выручка от продажи оборудования и аксессуаров снизились на 9,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 4 391 млн руб., что отражает общее снижение потребительского спроса в текущих рыночных условиях.

Показатель OIBDA в 1 кв. 2015 г. снизился на 1,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 31 964 млн руб., главным образом за счет увеличения расходов на приземление международного трафика вследствие девальвации рубля.
OIBDA в МегаФон
Тем не менее, в результате контроля над нашими операционными расходами, а также значительными рекламными затратами в 1 кв. 2014 г. в связи с проведением Олимпийских игр, нам удалось сохранить рентабельность OIBDA на уровне 43,2%, что выше нашего предварительного прогноза на 2015 год.
Несмотря на снижение показателя OIBDA на 539 млн руб., чистая прибыль в 1 кв. 2015 г. увеличилась на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 7 402 млн руб., в основном за счет роста процентных доходов в результате активного управления депозитным портфелем. 

Free cashflow, МегаФон, 1q2015
Консолидированный свободный денежный поток снизился на 10,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 12 109 млн руб., в основном за счет снижения денежного потока от операционной деятельности в связи с разовыми расходами.
Свободный денежный поток, млн руб. МегаФон 1q2015 

CAPEX, МегаФон, 1q2015
Консолидированный CAPEX в 1 кв. 2015 г. снизился на 3,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 8 093 млн руб. Тем не менее, он по-прежнему составляет около 11% от выручки, что сопоставимо с уровнем 1 кв. 2014 г.
В компании объясняют это "усилиями по рационализации".
OIBDA-CAPEX
Несмотря на 1.7% снижение OIBDA, OIBDA-CAPEX снизилось на 1.0% гг в результате снижения CAPEX гг.
Меньше зарабатываем, еще меньше тратим - так закладываются проблемы в будущем. 

Консолидированный чистый долг на 31 марта 2015 г. уменьшился на 7 112 млн руб. со 136 175 млн руб. на 31 декабря 2014 г. до 129 063 млн руб. на 31 марта 2015 г. за счет стабильного положительного потока денежных средств и активного управления долговым портфелем.
Чистый долг МегаФон в 1q2015 

Консолидированная базовая прибыль на акцию в 1 кв. 2015 г. уменьшилась до 12 рублей с 13 рублей за 1 кв. 2014 г. в результате роста средневзвешенного количества обыкновенных акций в обращении после погашения обязательства за покупку «Евросети» казначейскими акциями в июле 2014 года. Разводненная прибыль на акцию не изменилась и составила 12 рублей за акцию. 

28 апреля 2015 года Совет директоров принял решение рекомендовать годовому Общему собранию акционеров, которое состоится 30 июня 2015 года, утвердить размер дивидендов за 2014 год в сумме 10 млрд рублей. Совет директоров также принял решение о включении в повестку дня своего заседания, запланированного на 28 октября 2015 года, пункта о созыве внеочередного собрания акционеров для принятия решения о распределении дополнительных дивидендов, чтобы общая сумма распределенных в 2015 году дивидендов составила не менее 40 млрд рублей. Решение о рекомендации дополнительных дивидендов будет принято в соответствии с дивидендной политикой Компании. 

Мы сохраняем озвученный ранее прогноз и ожидаем выручку на уровне прошлого года, а рентабельность OIBDA на уровне 40% или выше. Объем капитальных затрат остается в рамках прогноза на 2013-2015 гг, озвученного Компанией во время IPO, в размере 165-180 млрд руб.

Операционные показатели МегаФона
Абоненты мобильной связи
Наша база мобильных абонентов в России продолжает расти, увеличившись на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 69,5 млн абонентов по состоянию на 31 марта 2015 г. Наши маркетинговые инициативы, клиенто-ориентированный подход и фокус на услуги передачи данных способствовали этому росту. Количество пользователей услуг передачи данных также увеличилось на 5,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 27,3 млн абонентов, что составляет 39,2% от общей абонентской базы.
ARPDU
ARPDU (средний счет на одного пользователя услуг передачи данных за месяц) рассчитывается путем деления выручки Компании от услуг передачи данных за период на среднее количество пользователей услуг передачи данных за период, и далее на количество месяцев в данном периоде.
Показатель ARPDU в 1 кв. 2015 г. увеличился на 4,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 216 рублей в результате дальнейшего продвижения определенных тарифных инициатив и более интенсивного использования трафика передачи данных.
DSU
DSU (среднее количество услуг по передаче данных на одного абонента мобильной связи за месяц) рассчитывается путем деления общего числа мегабайт, переданных по нашей сети за период на среднее количество пользователей услуг передачи данных за указанный период, и далее на число месяцев в данном периоде.
Показатель DSU в 1 кв. 2015 г. увеличился на 28,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 3 188 Мб благодаря продолжающемуся развитию нашей 4G/LTE сети, растущей долей устройств, поддерживающих технологию 4G/LTE, и маркетинговым инициативам, направленным на стимулирование потребления услуг передачи данных.
DSU, APPMb, ARPDU МегаФон в 1q2015 


++
о компании МегаФон
++
Подписывайтесь на мой Youtube-канал

и на мой Telegram-канал

MForum.ru: Новинки

MForum.ru - Бизнес

Сообщество 4G

Популярные сообщения